本文首发日期丨2026 / 6 / 23

　　导语

　　2026年上半年烷基化油价格呈现先强后弱的走势，在地缘风险影响下，烷基化油市场接连面对强成本与弱需求的影响，价格波动较为限制。下半年地缘风险影响或陆续减弱，市场基本面影响增强，烷基化油价格面临地缘风险的溢价回吐，以及需求疲软的影响，价格预计偏弱下行趋势较为显著。

　　2026年上半年烷基化油市场价格呈现先涨后跌的趋势，截至6月18日，烷基化油上半年均价8260元/吨，同比去年上半年8074元/吨的价格，上涨186元/吨，涨幅2.30%。其中上半年内高点出现在3月9日，价格达到10275元/吨 。2026年1、2月份烷基化油价格基本受国内春节假期需求变化影响，价格呈现先跌后涨的波动趋势；进入3月份以后中东冲突加剧，影响国内市场对于供应端中断的担忧，月初担忧情绪爆发，推动烷基化油价格一度上涨超过10000元/吨的水平；而随后4-6月份，烷基化油市场伴随中东局势的反复，一直处于成本与基本面的不断博弈当中，价格表现震荡。

　　图1 2026年与2025年烷基化油市场走势对比图

　　数据来源：卓创资讯

　　图2 2026年与近10年国内烷基化油均价走势对比

　　数据来源：卓创资讯

　　长周期趋势看，2026年1、2月份烷基化油价格处于近10年中位以上水平运行，主要是由于2023年烷基化油征收消费税以来，成本高位，影响烷基化油价格水平偏高；3-6月份烷基化油价格处于近10年高位水平线附近运行，其中3月份价格高于2015年以来历史高位，主要是由于中东局势爆发引发市场对于供应中断以及成本高位的担忧，烷基化油价格上涨显著。

　　上半年烷基化油市场先涨后跌，与中东局势的发展以及国内供应与需求相应基本面的变化存在较为直接的关系。

　　地缘风险影响成本提升 烷基化油供应端减量

　　2026年上半年山东烷基化油装置平均利润在-456元/吨，同比去年同期-523元/吨，亏损减少了67元/吨。其中1、2月份在春节假期影响下，烷基化油需求总体乐观，价格表现强于醚后C4，因此利润亏损有所收窄；3月份中东局势爆发，产品烷基化油反应迅速，价格快于醚后C4上涨，因此期间烷基化装置利润亏损情况进一步缓解；但4月份之后，中东局势表现反复，国内液化气供应不足，醚后C4一度流入燃料市场，供应紧张局面凸现，而烷基化油需求疲软，导致烷基化装置原料价格强于烷基化油，装置利润亏损再度加剧。

　　原料面临断供风险影响下，烷基化装置开工显著下降，2026年上半年烷基化油产量整体低于2025年。根据卓创资讯监测，2026年上半年烷基化油产量预估值在429万吨，同比2025年上半年483万吨，下降54万吨，降幅11.18%。2026年上半年醚后C4供应偏紧影响烷基化油产量下降，进而对于价格存在较强的支撑。

　　图3 2025-2026年山东烷基化装置利润对比

　　数据来源：卓创资讯

　　图4 2026与2025上半年国内烷基化油产量对比

　　数据来源：卓创资讯

　　高价抑制需求 烷基化油需求偏弱

　　2026年上半年烷基化油需求整体低于2025年。根据卓创资讯监测，2026年上半年烷基化油需求量预计在431万吨，同比2025年上半年（477万吨）减少46万吨，降幅在9.64%。

　　2026年新能源对于汽油的替代占比不断提升，国内油品需求处于疲软状态。尽管在烷基化油产量下降的情况下，市场部分担忧供应终端的补货出现，但整体需求并不可观。叠加地缘风险带来的汽油价格上涨，进一步抑制终端对于汽油的消费，进而传导至调油料烷基化油的需求减弱。烷基化油需求端疲软影响价格推高难度较大，因此2026年上半年烷基化油价格处于高成本与低需求支撑震荡。

　　图5 2025-2026年上半年国内烷基化油消费量对比

　　数据来源：卓创资讯

　　展望下半年，影响烷基化油市场运行的因素将集中在地缘风险影响溢价回吐，基本面供需均有转弱的博弈上。

　　2026年下半年地缘风险对于油价的波动，将影响烷基化油的主流走势呈现先跌后涨再跌。展望2026年下半年，国际油价走势仍取决于“美伊地缘风险”与“霍尔木兹海峡危机走向”两大核心变量。市场将在地缘缓和预期、供应缓慢恢复、高油价需求破坏、低库存支撑四重力量博弈下运行。下半年国际油价中枢大概率较上半年回落，油价呈现“跌-涨-跌”走势，降温预期推动地缘溢价回吐，后受北半球需求旺季推动油价反弹，旺季过后叠加地缘供应影响逐步消退，油价再度回落。原油价格的波动将影响国内油品市场心态，价格或跟随跌-涨-跌波动。

　　2026年下半年烷基化油供需宽松的预期，将影响下半年价格偏弱。2026年下半年烷基化油产量预计在489万吨，考虑库存情况，总供应量预计在667万吨附近，而需求量预计在487万吨，整体来讲，需求弱势预期较为显著，将影响烷基化油价格下跌。而7月、8月份由于炼厂检修情况较多，烷基化油产量不高，或抑制价格下跌幅度在100元/吨附近；9月份关注需求面的提振，价格或有上涨；10月份以后国内需求预计进入淡季，而炼厂10月后检修计划不多，供需宽松或进一步放大，烷基化油四季度价格下行幅度或有增加。

　　综合预计，2026年下半年均价预计在8125元/吨，环比上半年或下跌135元/吨，跌幅1.63%。烷基化油价格预计呈现先跌后涨再跌的走势，下半年7-12月份月均价预计分别在8450元/吨、8400元/吨，8500元/吨、8000元/吨、7800元/吨、7600元/吨。三季度在供应端减量以及中东局势反复影响下，价格下跌幅度有限。四季度需求淡季施压，烷基化油价格预计跌幅增加。

　　图6 2025-2026年国内烷基化油价格走势及预测

　　数据来源：卓创资讯