生意社06月26日讯

　　一、价格走势

　　据生意社价格监测，本周(6月19日—6月26日)螺纹钢、线材市场延续淡季偏弱格局，现货价格重心较上周进一步下移，期货价格跌破3100元/吨关口，市场情绪整体偏空。截至26日，江浙沪地区HRB400螺纹钢均价约3129.5元/吨，周环比下行1.23%；HPB300高线均价3330元/吨，周环比下行1.04%。

　　现货方面，截至26日，江浙沪地区HRB400螺纹钢均价约3129.5元/吨，周环比下行1.23%；HPB300高线均价3330元/吨，周环比下行1.04%。6月24日五大钢材品种中，螺纹钢下跌0.19%，冷轧板下跌0.26%，热卷和中厚板小幅上涨，线材持平。

　　期货方面，螺纹钢主力2610合约6月25日收盘报3098元/吨，较前一交易日下跌7元/吨，期货价格已跌破3100元关口。截至6月24日，螺纹钢现货与主力合约基差为38元/吨(现货高于期货)，线材主力基差为-26元/吨(现货贴水期货)。

　　成交方面，高温多雨天气持续制约户外施工，终端采购以刚需为主，贸易商出货意愿增强、降价抛货现象增多，市场交投氛围冷清。

　　库存和产量

　　供给端供应端本周出现显著利空信号。据中钢协统计，2026年6月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2100万吨(日产210.0万吨，环比+0.8%)、生铁1901万吨(日产190.1万吨，环比+0.7%)、钢材2048万吨(日产204.8万吨，环比+5.6%)。钢材日产环比增长5.6%，产量增速明显快于粗钢和生铁，表明轧材环节复产力度加大。与此同时，6月中旬重点钢企钢材库存量1790万吨，环比上一旬增加103万吨，增长6.1%；比去年同旬增加169万吨，增长10.4%。PriceSeek对螺纹钢、线材均给出-1的多空评分，认为“供应端压力明显抬升，需求端暂无明显利好支撑”。

　　从周度高频数据看，华创证券统计显示，截至6月12日当周，五大品种产量857.05万吨，周环比上升4.55万吨；总库存1560.22万吨，周环比上升12.05万吨，其中钢厂库存427.97万吨，环比增加9.58万吨，厂库持续累积。

　　成本与利润方面利润方面，截至6月12日，高炉螺纹钢吨钢毛利为55元/吨，环比下降27元/吨；建筑钢材(电炉)吨钢毛利为-15元/吨；热轧板卷113元/吨；冷轧板卷-207元/吨。247家钢铁企业盈利率55.84%，环比下降3.47个百分点。电炉建材与冷轧品种已陷入亏损，盈利分化问题显现。从原料端看，铁矿石、焦炭、废钢等原料价格走势分化，整体对钢价的成本支撑力度不足。

　　需求端需求端本周延续走弱态势。华创证券指出，6月中旬以来，高温多雨天气持续制约户外施工，终端需求表现疲弱。从五大品种消费量看，周环比下降3.77万吨至845万吨，螺纹钢表观消费量环比减少5.85万吨。需求回落幅度仍大于供给调整力度，供需格局继续走弱。

　　从库存结构看，此前库存压力主要集中在流通环节，而如今钢厂端也开始被动增库，体现下游拿货意愿低迷，成品从钢厂流向终端的流通链条阻力增加，贸易商出货意愿增强、降价抛货现象增多。

　　综上所述，本周(6月19日—6月26日)螺纹钢、线材市场延续淡季偏弱格局。6月中旬重点钢企钢材日产环比增长5.6%、库存环比增长6.1%，供应端压力超预期成为本周最大利空。当前市场处于“弱现实、低波动”的磨底阶段，估值已处低位，进一步深跌空间有限。短期来看，淡季基本面难有实质性改善，钢价将以偏弱运行为主；中期来看，7月预期修复或成关键变量，需重点关注政策信号和季节性需求边际变化。

　　通过生意社商品行情分析系统，可以通过两个维度来分析螺纹钢价格未来走势：

　　一、10日均线(螺纹钢现货)仍处在20日均线下方时，，说明螺纹钢行情短期行情趋弱，短期内处于反向扩大趋势。

　　二、结合五档位置来看，中长期均线(60/90/1年)：现在铁矿石价格处于一年低位/低位/中低位，说明螺纹价格处于年内较低位置，继续下跌空间不大。

　　综上所述，现在螺纹价格处于一年位置的中间位置，涨跌空间较多，但是价格均线已经下穿，预计螺纹价格短期内处于下行趋势，但震荡概率较大。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。