【盘面信息】焦煤期货低位运行，基差走强

　　【信息整理】1.统计局发布最新能源生产数据：中国5月份煤油产量404.1万吨，同比下降13.9%；中国5月份柴油产量1327.1万吨，同比下降16.7%；中国5月份燃料油产量289.9万吨，同比下降16.5%；中国5月份石脑油产量724.9万吨，同比增长12.9%；中国5月份液化石油气产量412.7万吨，同比下降3%。

　　2.蒙古国政府披露消息称，位于南戈壁省塔本陶勒盖煤田（Tavantolgoi）的博尔特格矿（Borteeg）于6月20日正式投产。据了解，该矿估计拥有超3亿吨优质硬焦煤资源。

　　3.6月23日，秦皇岛港煤炭库存为662万吨，环比前一日增长0.3%，环比上周增长1.85%，较上月同期增长2.48%。

　　【南华观点】供应端国内增产空间不足，6 月山西安全核查造成煤矿复产反复，网传大规模复产文件不实，仅沁源一矿小幅复产、产能恢复四成，当月产量难显著回升；省外增量有限，全年原煤供给同比持平且月度存在减量，需澳煤补给。7 月蒙煤受那达慕大会口岸闭关影响，叠加上半年提前冲量，口岸去库约百万吨，进口与库存压力边际缓解。

　　需求端铁水高位支撑焦煤需求，高炉日产铁水超 240 万吨，焦炭第八轮提涨今日落地，第九轮涨价存有预期。蒙煤相较山西主焦煤价差偏高、采购性价比强，焦化利润修复后开工提升，持续拉动蒙煤刚需，投机情绪降温但实体需求未走弱。

　　库存端产地持续去库，三季度现货偏紧格局不改，7 月蒙煤库存集中消化，无长期累库风险。估值端盘面受现货强支撑，下行空间有限，短期区间 1200-1350，回落至区间下沿可布局多单。

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