ETF投资小知识，如何用ETF构建中低风险组合？（上）

参与证券市场ETF的投资者日益增多，但不同的投资者风险偏好是有差异的，对于中低风险偏好的投资者，如何利用ETF构建中低风险组合呢？

投资者可以将ETF分配到不同的大类资产，分散投资风险，实现风险收益均衡，运用ETF构建中低风险组合的常见策略有3种：

1. 恒定比例配置策略；

2. 风险评价/风险预算模型；

3. CPPI模型。

今天分享第一种策略—恒定比例配置策略，它是市场上接受度比较广的一种资产配置方式，根据投资者的目标收益和风险承受水平，设定各类资产的目标权重，通过不断的再平衡策略（货币ETF/股票ETF/债券ETF等等）使得各类ETF资产权重的比例维持在恒定的水平。

恒定比例配置策略，以严格的仓位限制了不同资产之间的配置比例，减少了人为干预，在资产收益相关性较低时，能实现分散风险，资产权重稳定，交易成本低，其中的再平衡也能贡献一定的收益。

以股/债配置方案为例，投资者将大部分的资产配置于债券类ETF中，少部分资产配置于权益类ETF；其中权益类ETF配置，可以按照“核心-卫星配置”进行操作，选择宽基ETF和行业主题ETF构建组合，从而构建中低风险组合。

策略缺点：

投资组合的灵活性不足，不能根据市场情况对组合进行调整，在市场趋势性下跌行情中容易出现通过不断再平衡增加权益仓位，而提升组合的风险暴露。

资料来源：深交所投教

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投资有风险，入市需谨慎！