2026年6月下旬，全球汇市迎来风格切换，美元结束前期震荡休整，开启强势反弹行情。在美联储政策转鹰、美债收益率走高、美国经济韧性支撑等多重利好加持下，美元指数站稳100整数关口，刷新近期阶段性高位，彻底扭转上半年市场普遍的降息交易逻辑，成为全球金融市场的核心热点，并带动大宗商品、非美货币、贵金属走出分化行情

　　截至6月22日美股收盘，美元指数报101.024，单日上涨0.29%。技术盘面显示，美元指数依托100关口强力支撑，站稳短期均线上方，中期偏强格局明确。目前指标未现超买，短线仍有上行潜力，上方核心阻力锁定101.5至102区间，仅存在小幅技术性回踩需求。

　　本轮美元走强的核心诱因是美联储货币政策预期彻底反转。上半年市场普遍押注美联储年内降息2至3次，但6月中旬FOMC会议释放强硬抗通胀信号，大幅上调通胀预期，政策点阵图明显转鹰。近半数委员支持年内加息，市场迅速重定价，9月加息概率攀升至76%。德意志银行预判美联储年内将累计加息50个基点，利率升至4.1%，甚至存在7月提前加息可能，大幅提振美元资产吸引力。

　　美债收益率飙升进一步为美元赋能。当前两年期美债收益率创一年新高，十年期收益率站稳4.51%关口，美债利差优势持续扩大，吸引全球资金回流美元资产。同时中东地缘局势边际缓和，避险资金撤离黄金、原油，进一步助推美元反弹。受此影响，国际金价冲高回落、原油价格小幅收跌，非美货币普遍承压，人民币汇率双向小幅波动。

　　整体来看，美元中期强势格局已基本确立，100关口支撑稳固。短期行情以震荡上行为主，技术性回调空间有限。后续市场将重点关注美国通胀、非农数据及美联储官员讲话，经济数据韧性将决定美元后续上行力度，即便短期出现休整，中期偏强趋势也难以逆转。