【行情走势】原料走势差异带来内外分化支撑，供需双端带来压制，夜盘高开高走后回落，沪胶夜盘主力合约收盘价为17850元/吨（+70）,20号胶主力合约收盘价为15710元/吨（+220）,美伊谈判推进，亚洲丁二烯走弱，合成橡胶期货承压震荡，主力合约收盘价为12825元/吨（-170）。

　　1、6月22日晚间，北京时间19时，美国副总统万斯在瑞士发表讲话。他表示，与伊朗的谈判非常顺利，取得了很多积极进展。技术性讨论将继续，他即将返回美国。同时，伊朗已同意邀请国际原子能机构核查人员再次访问伊朗。

　　2、截至2026年6月21日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量68.36万吨，环比上期增加0.2万吨，增幅0.3%。保税区库存8.55万吨，增幅1.2%；一般贸易库存59.8万吨，增幅0.17%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率增加1.81个百分点，出库率下降1.67个百分点；一般贸易仓库入库率增0.2百分点，出库率下降1.65个百分点。（隆众资讯）

　　3、原料价格方面，泰国原料胶水价格85.5泰铢/公斤（-1），杯胶价格72.5泰铢/公斤（0）；云南胶水进全乳厂16400价格元/吨（0），进浓乳厂16600价格元/吨（0），价差200元/吨(0)，云南胶块价格15000元/吨（0）；海南胶水制全乳价格15500元/吨（-200），制浓乳胶价格17200元/吨（-100）。（隆众资讯）

　　4、国家统计局最新数据显示，中国5月合成橡胶产量为74.1万吨，同比增加2.80%;1-5月合成橡胶产量为373.2万吨，累计同比增加2.20%。

　　5、国家统计局最新数据显示，中国5月橡胶轮胎外胎产量为1.07亿条，同比增加4.60%；1-5月橡胶轮胎外胎产量为5.02亿条，累计同比增加1.90%。

　　6、海南省气象局2026年06月22日16时40分继续发布高温四级预警，预计6月23日白天，海口、澄迈、临高、定安、屯昌、琼海、儋州、白沙、昌江和东方等10个市县的大部分乡镇将出现37摄氏度以上的高温天气。

　　【仓单变化】沪胶当日仓单数量为151460吨，日度变化-50吨。20号胶当日仓单数量为27620吨，日度变化0吨。合成橡胶当日仓单数量为13910吨，日度变化-50吨。

　　【现货动态】截止收盘，上海国营全乳胶报价为17900元/吨(0)，上海泰三烟片报价为22200元/吨(0)，，印尼标胶港口美金报价为2310美元/吨(0)，越南SVR10山东市场价为17250元/吨(0)。全乳胶-RU主力基差为55(-60)。顺丁橡胶BR9000山东市场价为13200元/吨(200)，对应主力合约基差为245元/吨（200），浙江传化市场价为13200元/吨(200)，华南主流市场价为12800元/吨(0)；丁二烯山东市场价为9615元/吨(-10)，丁二烯韩国FOB中间价为1370元/吨(-30)，丁二烯欧洲FOB中间价为1075元/吨(-5)。

　　宏观方面，欧洲与日本加息但美国加息预期边际减弱，海外宏观边际回暖带动相关资产表现回升，海外橡胶估值与需求预期有所修复；国内5月经济数据表现延续“分化格局”，消费与社融仍承压，间接影响乘用车等耐用品需求，但工业增加值维持同比增长，其中塑胶行业表现相对更好，或反映前期原料成本带来的负反馈有限，而出口成为需求端重要支撑点。天胶原料端尚未进入旺产阶段，局部天气扰动与上游抢收下，原料价格支撑较为稳固，国内产区原料价格有所下跌，泰国、越南等产区原料偏高运行，但供应季节性转宽预期和终端需求压力并存。其中海外原料相对偏强、水杯价差有所走缩利多深色胶估值，且且国内交割利润修复明显，但越南放量同样有限，目前深浅驱动更多由月间结构提供，后续随海外产区物候正常带来供应正常上量，而海南干热天气扰动，关注原料供应格局出现边际转变的可能。前期泰国抛储侧面验证产区当下原料偏紧现实，然主产区割胶积极性高，且物候条件较好无干旱高温，近期整体降水扰动减弱有利于供应释放。厄尔尔尼诺影响可能后置，后续关注季节性上量压力和浓乳分流影响。橡胶库存同比偏高，近端加工利润与进口窗口受限，远端进口驱动中性，但整体淡季去库偏缓，上周假期影响青岛库存转累。需求预期受地缘局势下的宏观扰动，能源与贸易成本上涨带来的通胀滞后影响逐步显现，地缘局势随谈判进展进一步缓和，中东等区域需求随货运恢复带动补库。下游利润压力较大，近期轮胎开工有回落但全钢胎显著好于同期水平，胶价回落带动则补库跟进，刚需补库带来下沿承托，后续关注成本传导以及订单回暖情况，终端消费与库存仍有压力。NR交割品与交割方式扩大对近端供应影响有限，NR仓单低位，资金关注度提升。中长期趋势不变，短期压力与支撑并存，预计胶价维持区间震荡，一定程度受合成橡胶拖累，未来重点关注产区季节性供应上量压力与需求韧性能否延续

　　伊美停战谅解备忘录达成，地区局势大幅缓和，原油与能化板块回落，假期海峡消息扰动，局势进展有待观察。后续丁二烯橡胶供应端逐步转宽，但上游原料供应有待完全恢复，二季度检修集中使得短期供应回升有限，随乙烯装置开工稳定后期部分有逐步重启计划，目前亚洲丁二烯-石脑油价差仍高于战前水平。丁二烯下游需求相对平淡，下游开工受到整体利润走缩制约，丁二烯价格延续偏弱走势，海外供应回升压制价格，整体供应压力逐步显现，港口库存高位浮动。顺丁橡胶成本压力改善后持稳，国内顺丁装置开工率有所回升，后续产量释放带来压力，利润水平持稳。生产综合成本偏高和终端库存压力加强下游采购的谨慎观望情绪，尤其半钢胎订单景气转弱，终端需求承压，刚需采购为主，假期降负采购成交维持平淡，节后开工回暖或有助去库。下游成本压力随局势缓和有所缓解，供应边际放宽推动胶价走弱，需求预期稳定与逢低备库场景叠加顺丁出口窗口驱动带来短线支撑，现货与近端相对强势，近端Back结构加深。综合来看，顺丁橡胶供应有所转宽，成本松动与终端需求带来压力，但近端价格相对韧性，而天胶偏强推动天然-合成价差走扩带来支撑。

　　天胶短线或维持震荡，或以区间思路参与，关注去库节奏与供应实际上量情况（原料价格变化）。BR或延续偏弱震荡，供应转宽预期，但近端存在支撑，局势仍有一定不确定性。

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