本周农副加工产品价格整体窄幅波动。棉花表现最强，现货价17708元/吨，周涨1.57%，年同比涨幅达18.94%；豆油8571元/吨微涨0.25%，但高库存压制反弹空间；豆粕2851元/吨小涨0.32%，现货供强需弱进入筑底阶段；玉米2367元/吨微涨0.08%，区域分化明显；苹果价格持稳但年同比大跌20.73%，终端走货疲软。整体呈现供给宽松、需求清淡格局，市场缺乏方向性驱动。

　　豆油：本周国内豆油现货价格呈窄幅整理、成交清淡的格局。截至6月18日，全国现货均价为8568元/吨，较上周环比微涨6元/吨（+0.07%），同比上涨288元/吨（+3.48%），但价格重心变化不大，整体缺乏方向性驱动。主要因素是供给宽松持续施压，需求清淡限制反弹空间。 供给端，油厂维持高开机率，大豆压榨量高位运行，豆油库存持续累积至103万吨（同比偏高），累库压力对现货基差形成压制。需求端，终端消费处于传统淡季，下游采购情绪谨慎，以刚需补库为主，现货成交清淡。基差表现区域分化，天津和山东基差环比走强（分别+12.5%和+10.0%），广东基差小幅走弱（-3.57%），全国基差微幅回升至213元/吨。整体来看，本周现货市场呈现库存高企、成交偏淡的特征，叠加外盘美豆成本下移与原油暴跌，现货端情绪谨慎，价格窄幅震荡运行。

　　豆粕：内豆粕M09合约受空头离场提振技术性反弹，但缺乏利多驱动，上行空间受限，短期预计在2900-2980区间震荡，M9-1价差或继续走扩；长期来看，M09受现货供应过剩压制难有大涨，M01前景具备较大不确定性更受资金青睐。现货价格窄幅波动，基差随盘面回升被动走低，华南地区率先跌至-200元/吨低位。在油厂高开机高压榨持续下，豆粕累库节奏加快，但南方催提、北方压车的区域分化格局仍未改变。中上游企业在亏损状态下挺价意愿较强，而下游饲料养殖企业多以滚动补库策略为主。在供强需弱格局下，豆粕现货价格预计进入长周期筑底阶段，下周现货一口价关注2700-2750元/吨支撑，基差价格则维持-150至-200元/吨区间承压震荡。

　　玉米：玉米市场价窄幅上调。分地区看，期货价格上涨对东北贸易商心态形成一定的提振，个别地区报价在上周末略有上调之意，但下游并不接受，实际卖价仍以稳定为主。华北地区本周是小麦收割的高峰期，基层玉米购销相对清淡，市场整体供应减少，下游深加工企业收购价格维持震荡偏强走势。销区玉米市场成本有支撑，需求持续偏弱，区域分化震荡局面。

　　棉花：本周国内棉花市场震荡偏强运行，盘面受外棉上涨推动走强，现货基差维持高位。随着棉花价格上涨以及前期纺企大量补货，周内市场成交热情减退；下游纺企成品库存累积，出货压力较大，后续关注全球天气变化及下游需求情况。

　　苹果：本周苹果库存果走货整体东快西慢，西部产区果农货陆续清库，剩余客商货源交易有限。山东产区一般及以下质量货源果农及持货商多顺价销售，主要以电商渠道采低价果农货源为主，好货整体企稳略硬，成交一般。临近端午节，终端市场苹果到车量明显增加，但整体走货仍显一般，终端拿货不积极，应季水果上市挤占苹果销售空间。新季苹果来看，各产区多进入套袋后期。