【观点】广州期货：锌成本托底，需求弱势压制
发布时间：2026-6-17 09:41阅读：302
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美伊冲突接近尾声，本周需持续关注美联储6月FOMC议息决议及点阵图情况。
矿端趋紧格局未改，国产6月TC进一步下探至负值区间，矿端对冶炼利润极限挤压，成本支撑坚实。海外有Nyrstar大厂检修及部分海外冶炼扰动，国内冶炼端6月集中检修预期增多，精炼锌产出预期偏紧。库存呈现明显分化，LME库存持续去化，而国内社会库存绝对水平偏高且去化不畅。需求端渐入传统高温淡季，镀锌板卷、压铸锌合金及氧化锌开工率环比持续回落，终端企业以随用随采为主，现货维持贴水成交。
矿端紧张与冶炼深度亏损为锌价构筑坚实底部，国内淡季高库存及海外复产缓和压制价格上行空间。短期锌价跟随市场宏观情绪波动整理，主力合约核心波动区间24000–26000元/吨。
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