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　　1、昨夜美国取消原计划对伊朗的军事打击，特朗普公开表示两国协议可能很快签订，称谈判已进入最后阶段。此前双方在霍尔木兹海峡的军事摩擦持续升级，此次停火与协议预期释放显著缓和地缘风险。原油期货受此影响，前期地缘溢价快速回落，盘面由强转弱，近月合约回调幅度更大。但OECD原油库存偏低、夏季用油旺季临近，仍对油价形成支撑，短期或呈震荡格局，关注协议谈判细节与执行进度。

　　2、昨日多晶硅涨停，行情主要受两大市场传闻刺激：一是光伏能效新标准即将发布，有望淘汰大量落后产能，加速行业产能出清；二是头部硅料企业计划协调排产稳价。叠加前期价格深度回落，盘面存在超跌反弹空间，目前行业基本面并未实质性转好，整体供应宽松，社会库存处于偏高位置，下游仅维持刚需拿货。本次上涨更多依靠政策与行业自律预期支撑，并非需求大幅回暖。

　　每日一图：中国多晶硅厂家库存

　　图表解读：多晶硅目前行业基本面并未实质性转好，整体供应宽松，社会库存处于偏高位置，注意可能的政策和执行力度。

　　数据来源：

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　　多晶硅【超跌反弹】：市场传言光伏能效强制国标即将发布，传闻将清退大量落后产能，显著提振行业出清预期。另有消息传言头部硅料企业正探讨设立平台公司协调排产稳价，强化行业自律预期。当前行业基本面未实质改善，供应端主产区产能复产、丰水期开工提升，社会库存高位；需求端仅维持刚需拿货。此次走强更多依赖政策预期支撑，非需求大幅回暖。

　　原油【高位震荡】：昨夜美国取消原计划对伊朗的军事打击，特朗普公开表示两国协议可能很快签订。此前双方在霍尔木兹海峡的军事摩擦持续升级，此次停火与协议预期释放显著缓和地缘风险。原油期货受此影响，盘面由强转弱，近月合约回调幅度更大。但OECD原油库存偏低、夏季用油旺季临近，仍对油价形成支撑，短期或呈震荡格局，关注协议谈判细节与执行进度。

　　碳酸锂【反弹承压】：近期碳酸锂仓单增量放缓，累库态势逐步收敛。市场预判原料端供给增量不及预期，带动盘面出现反弹。目前行业库存统计口径不一，数据参考性有限，场内多空分歧加剧。品种呈现典型区间运行特征，价格低位支撑较强，反弹至高位则抛压凸显，本轮上行走势阻力偏大。

　　氧化铝【底部震荡】：几内亚计划 6 月落地铝土矿出口管控，市场预期其出口规模将明显收缩。我国铝土矿对几内亚货源依存度较高，原料成本上行预期持续升温。国内山西矿区安全督查加码，部分产能运行受限，叠加港口铝土矿发运偏弱，供应收紧担忧进一步加剧。下游电解铝开工负荷维持高位，刚性需求形成坚实支撑。短期盘面震荡偏强，重点跟踪几内亚政策落地进展与国内安监执行情况。

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