最近这段时间炒股买基金的朋友，估计都和我一样，心脏跟着K线坐过山车。今天（6月10日）A股又是全线大跌，上证指数跌了0.42%，深证成指和创业板指更是分别跌了2.06%和2.70%，手里的科技成长基金一天亏掉几个月的收益，看着账户浮亏心里直打鼓。

翻了一圈市场分析才知道，这次大跌是外围冲击、美联储加息预期升温，再加上高位科技股获利了结三重利空撞在了一起。好在银行、保险这些高股息蓝筹还在逆势护盘，资金明显往防御板块跑了。现在市场明显过了闭眼买都能赚的甜点区，稍不注意就容易被套，身边不少朋友都在问：这个行情，到底该继续定投权益基金，还是干脆转去买“固收+”求稳？

我结合自己的持仓情况和理财博主的分析，把不同投资需求对应的基金和组合方案都捋清楚了，全是普通投资者能直接抄作业的干货。

先搞懂：定投和固收+，到底适合什么时机和人

在说具体买什么之前，得先把这两个震荡市最常用的策略掰明白，不然买错了只会越投越慌。其实早在1949年，格雷厄姆就在《聪明投资者》里给我们普通投资者指了两条路，现在的基金定投和固收+，本质上就是这两个经典策略的延续。

基金定投就是定期定额买基金，核心是靠分批投入摊低平均持仓成本。它最大的好处是不用择时，哪怕市场一直跌，我们买的份额会越来越多，等市场反弹走出“微笑曲线”，就能快速回本盈利。但它也有短板，更适合下跌市场买入，如果在上涨行情里盲目定投，很容易追高，市场一回调就会亏得更多。

而固收+是从股债搭配策略演变来的，先用债券、存款这些固收部分赚基础收益打底，再通过打新、可转债、少量股票投资赚点弹性收益。它的核心是力保本金安全，不管是上涨、下跌还是震荡市都能买，而且更适合一次性投入，不用像定投那样月月操心。

不同情况对应方案，直接抄作业就行

我发现很多人纠结的根本，不是不知道这两个策略，而是不清楚自己的情况该选哪个。结合我自己踩过的坑和身边朋友的案例，我把大家最常见的5种情况分成了4类，每类都给了具体的基金和组合建议。

1.保守型投资者/存款转理财：首选低波固收+

如果你之前一直只存银行定期、买保本理财，受不了任何大幅亏损，那我真心不建议你碰基金定投。我身边就有这样的朋友，听别人说定投赚钱，跟着投了1万块，结果三个月浮亏10%，直接割肉赎回，还说“基金都是骗人的”。

这其实是保守型投资者的“损失厌恶”心理在作怪：市场跌了，就觉得不如存银行；市场涨了，又忍不住追高大仓位买，最后反而亏得更多。

对这类朋友，低波固收+是最优解。这类产品的权益仓位一般在10%以内，历史最大回撤基本控制在2%以内，年化收益大概在3%-5%，比银行定期高不少，波动又极小，持有体验特别好。选的时候优先看基金公司的固收团队实力，以及产品近3年的最大回撤和夏普比率，避开那些权益仓位超标、波动大的伪固收+。举个例子，像叩富低波组合就是这类策略的代表：采用风险平价策略，以货币+纯债打底，辅以红利低波权益增强，参考年化收益3%-4%，最大回撤控制在-2%~-3%，适合把稳健理财作为首要目标的朋友。

2.持有权益基金，现在处于亏损状态：坚持权益基金定投

如果你的手里已经有被套的权益基金，不用急着割肉，定投是帮你缩短回本时间的最好办法。我自己手里就有一只去年买的科技基金，现在浮亏15%，我没有一次性补仓，而是改成每月定投两次，每次投相同金额，这样市场越跌，我买到的份额越多，等市场反弹一点就能快速回本。这里一定要记住两个关键点：一是控制节奏，一个月最多定投2次，不要跌一点就补，不然很容易把子弹打光在半山腰；二是选对定投标的，优先选长期业绩稳定的均衡型主动基金，不要定投单一赛道的主题基金，比如现在高位的科技、AI赛道，波动太大，定投反而会放大风险。

3.持仓盈利有回撤/有大额闲钱想配置：选中波固收+

如果你之前买的基金已经盈利，但最近回撤了不少，或者手里有一笔5万以上的闲钱，不想承担太大风险，但又想比低波固收+多赚点，那中波固收+特别适合你。

我的做法是，把手里盈利较多的科技基金止盈了30%，转投了中波固收+。这类产品的权益仓位在10%-30%，年化收益大概在5%-8%，波动比纯权益基金小很多，又能分享股市上涨的收益。选的时候可以重点看看它的权益类持仓，如果是偏向银行、保险、消费这些防御性板块，会更适合当前的震荡行情。

举例来说，像叩富安盈组合就属于这类固收增强型方案：以债券、货币基金等固收资产为绝对主力（60%-100%），精选利率债和高等级信用债，同时配置不超过20%的高股息红利或黄金等商品。从试运行数据来看，累计收益约+7.21%，最大回撤控制在-3.23%，夏普比率1.58，适合有一笔闲钱、想比低波多赚点又不想承受大波动的朋友。

4.长期定投盈利，想加仓增厚收益：选高波固收+

如果你已经坚持定投了一两年，现在账户是盈利状态，能接受一定的波动，想加仓又怕直接买权益基金被套，那可以考虑高波固收+。

这类产品的权益仓位在30%-50%，年化收益目标大概在8%-12%，波动会比中波固收+大一些，但还是远低于纯股票基金。它相当于帮你做好了股债搭配，不用自己费心调整比例，一次性买入或者分两次买入就行，比定投更省心，也能在市场上涨时获得不错的收益。

最后想说的心里话

这段时间的市场波动，给我最大的感受就是：投资永远赚不到认知以外的钱。震荡市里，最忌讳的就是追涨杀跌、频繁操作，与其每天盯着K线焦虑，不如静下心来，根据自己的风险承受能力和资金情况，选对适合自己的基金和组合。

定投不是万能的，它适合能长期坚持、能接受短期浮亏的人；固收+也不是保本的，只是波动更小、安全性更高。没有最好的投资策略，只有最适合自己的。不求在市场里赚快钱，只求在起伏的行情里，稳稳地守住自己的本金，慢慢积累收益，这才是普通投资者的长久之道。