黑色早评|2026年6月10日

　　铁矿石

　　铁矿

　　供应端，上周全球铁矿发运小幅回升，主要是澳洲及非主流发运有增，巴西发运有所减少。同期，国内港口铁矿到货量仍延续增长，尽管当前铁矿疏港仍处高位，预计本周港口铁矿库存仍将有小幅增长。国内矿方面，受天气及北方环保检查等影响，近期国内铁精粉产量继续下降。

　　需求端，上周钢联高炉开工率微降，日均铁水略减0.28万吨至240.72万吨，同期钢厂盈利率继续下降至59.31%。此外，钢厂铁矿库存继续小幅增长，尽管进口矿日耗也略有下降，但钢厂进口矿库销比仍延续上升。近期钢厂对铁矿维持按需采购节奏，昨日铁矿港口现货成交略有上升，但远期美元货成交显著增长，目前PB粉落地亏损小幅扩大，显示海外需求仍强于国内。

　　综合而言，近期铁矿市场供增需稳，但随着海运费小幅回落，叠加钢材市场进入淡季，钢厂盈利率下降后铁水减量预期增大，短期矿价弱势震荡运行。

　　1.6月1日-7日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1302.6万吨，环比下降86.2万吨，库存有所回落。目前库存水平低于二季度以来的平均值。

　　2.海关总署：5月中国进口铁矿砂及其精矿9771.1万吨，较上月减少614.3万吨，环比下降5.9%；1-5月累计进口铁矿砂及其精矿51625.8万吨，同比增长6.3%。5月钢材出口1034.1万吨，4月出口949.8万吨，环比增加8.9%。同比去年5月出口1057.8万吨，减少2.2%。1-5月钢材累计出口4455.4万吨，同比减少391.7万吨，降幅8.1%。

　　3.6月4日，几内亚SimFer合资公司发布西芒杜铁矿项目(Simandou Iron Ore Project)进展更新称，项目建设节点转向矿山、铁路和港口体系的持续运行爬坡。截至2026年3月底，SimFer矿区整体完工率约为74%，土方工程和永久性选矿设施按计划推进，矿石破碎和堆存工作持续进行。SimFer铁路支线已全面投入运营，全线调试已于2026年第一季度完成。与此同时，SimFer港口建设进展快于计划，3月底完工率达到78%，预计将于2027年第一季度进入调试阶段。发运方面，SimFer一季度发运铁矿石60万吨，并于4月在中国实现首批销售。项目正稳步朝着计划中6000万吨的年产能目标迈进，预计该产能将于2028年下半年达成。

　　4.9日铁矿石成交量港口现货：全国主港铁矿累计成交69.9万吨，环比上涨4.95%；本周平均每日成交68.3万吨，环比上涨1.64%；本月平均每日成交67.5万吨，环比下跌8.66%。远期现货：远期现货累计成交148.5万吨(9笔)，环比上涨156.03%，(其中矿山成交量为126万吨)；本周平均每日成交103.3万吨，环比上涨49.93%；本月平均每日成交78.7万吨，环比下跌15.92%。

　　双焦

　　双焦

　　当前矛盾：今年房地产和基建需求表现较弱，整体需求仍依赖制造业和出口，国外能源价格大涨之后，国内外工业品价差拉大，国内出口增加，但整体钢材需求仍偏弱，库存处于较高位，后市将逐步进入需求淡季，双焦需求预期一般。山西煤矿发生重大安全事故，1.5亿吨左右产能停产检查，煤矿复产进度较慢，焦煤产量继续下降，短期内供需存缺口，双焦盘面继续大幅上涨，后市焦煤涨幅取决于煤矿停产时间，建议根据煤矿停复产情况操作。中央安全生产考核巡查组组长工作座谈会在京召开，会议强调安全生产的重要性，煤矿安检仍较严，近日陕西、内蒙古、云南均对煤矿进行安全隐患排查及督导等工作。

　　1.停产煤矿数量及产能：【中国煤炭资源网】产地焦煤简评：山西长治、太原、晋中、临汾均有煤矿复产，但产地安全检查频繁，部分地区仍有因迎检短暂停停产现象。据中国煤炭资源网调研结果显示，6月9日全省停产炼焦煤煤矿(长治、太原、晋中、吕梁、临汾五市)合计45座，涉及产能5080万吨；停产煤矿数量日环比减少11座，相比5月25日下降73座。停产产能日环比减少1020万吨，相比5月25日下降8370万吨。目前安全检查形势严峻，且部分煤矿因安全、前期超产、检查以及解聘外包工程队等多种因素，产量较前期下滑20-70%，整体看产地供应偏紧格局短期难有改善。

　　2.中国煤炭资源网冶金部6月9日重点关注：焦炭市场继续偏强运行，随着煤价涨幅不断扩大，焦炭涨价幅度不及成本抬升高度，多数焦企已无利润空间，少数陷入亏损，不过目前暂未因亏损减产，个别因部分煤种到货紧张调整配煤结构导致产量有所下降，焦炭产量稳中有降。钢厂目前生产积极性尚可，暂无明显的减产迹象，日耗维持高位，对原料积极采购为主，目前焦炭基本面偏强，成本压力下焦企仍有进一步提涨预期。焦煤方面，产地安监形势严峻，煤矿受检查及安全问题等影响反复停产，供应短期难有放量。目前焦钢企业原料刚需较强，下游多积极采购拉运为主，煤矿签单良好，尤其部分优质骨架煤种涨幅显著，价格不断冲高，近两周部分累计涨幅近400元/吨左右，供应紧缺格局下，煤价短期延续偏强走势。进口蒙煤方面，期货盘面高位回落，下游采购积极性有所削减，口岸市场成交偏冷清，多数贸易商暂不报价。

　　3.在即将开展第二、三季度明查暗访之际，6月8日，中央安全生产考核巡查组组长工作座谈会在京召开。国务院安委会副主任、应急管理部部长张成中出席并讲话，强调要认真贯彻落实习近平总书记关于安全生产的重要指示批示精神，坚持人民至上、生命至上，按照全国安全生产视频会议部署，严肃认真、动真碰硬开展工作，重拳惩治各类非法违法行为，坚决防范遏制重特大事故，切实维护人民群众生命财产安全。会议要求，中央安全生产考核巡查组要进一步强化明查暗访工作力度，压实责任、狠抓落实、提高质效，坚决遏制重特大事故多发势头。

　　4.云南启动煤矿安全风险隐患排查整治专项行动：近日，云南省能源局、国家矿山安全监察局云南局发布通知，决定立即在全省范围内组织开展煤矿安全风险隐患排查整治专项行动，并印发《云南省深入开展煤矿安全风险隐患排查整治专项行动方案》。

　　5.内蒙古自治区矿山安全监管局组织对瓦斯抽放煤矿开展督导检查：为深入贯彻落实习近平总书记关于安全生产的重要指示批示精神，深刻汲取山西留神峪煤矿“522”瓦斯爆炸事故教训，近日自治区矿山安全监管局联合鄂尔多斯等盟市矿山安全监管部门组织对全区14处通过瓦斯抽放防治瓦斯的低瓦斯煤矿开展督导检查。

　　6.陕西应急管理消息，近日，省安委会印发紧急通知，在全省部署开展安全生产风险隐患排查整治工作。我省各地及时组织贯彻落实，结合深入开展安全生产治本攻坚三年行动，采取召开会议部署、领导督导检查、企业自查自纠、挂牌督办整改等多种形式，全面落实各项安全生产治本之策，推动排查整治走深走实。

　　钢 材

　　钢材

　　供应端，上周机构数据均显示钢材产量有所减少，富宝废钢日耗环比也下降2.3%，整体钢材供应趋减。昨日国内钢坯价格小幅回落，国外主要地区钢坯价格依然持稳，目前国内外钢坯价差有所走扩，国内钢坯出口空间趋增。

　　需求端，周一钢银城市钢材库存继续下降，各品种钢材库存均有减量。上周钢联五大材厂库、社库均有微增，总库存小幅上升，而找钢的钢材厂库微增，社库下降，总库存降幅收窄，但机构钢材表需均有下降，其中建材表需降幅较大。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量273.65万吨，环比上升2.1%，水泥直供量环比上升1.2%；混凝土搅拌站发运量为134.6万方，环比增4.23%，样本建筑工地资金到位率为54.88%，周环比上升0.09个百分点。海外方面，近日中东局势较为动荡，美伊谈判前景仍存不确定性，叠加海外加息预期增强，外盘商品波动加剧。国内方面，周一住建部和财政部领导均表示“十五五”期间将继续支持城市更新改造，国内政策预期依然向好，昨日公布的5月进出口数据仍好于预期。进出口方面，昨日国外主要地区钢价普遍持稳，目前国内外冷热卷价差有部分收窄，但当前国内钢材仍有一定出口空间。

　　综合而言，近期钢材市场供需双弱且去库放缓，受淡季钢材成交偏弱影响，叠加原料端价格波动增大，短期钢价走势延续偏弱震荡运行。

　　1.海关总署：前5个月，我国货物贸易进出口总值20.68万亿元，同比增长15.3%。其中，出口11.91万亿元，同比增长11.8%；进口8.77万亿元，同比增长20.5%。

　　2.中国钢铁工业协会科技环保部专家顾问、中国金属学会电工钢分会原秘书长陈卓：预测2030年，全球能源转型将导致电力需求增长1.2-1.3倍，到2040年增长1.7-2.1倍；2040年我国取向硅钢需求约350-400万吨、无取向硅钢约1300-1500万吨。

　　3.6月8日，墨西哥经济部发布公告，对原产于中国的不锈钢洗涤槽(重量不超过8公斤)作出反倾销第二次日落复审肯定性终裁，决定继续征收反倾销税。

　　4.国家能源局在近日召开的2026年油气基础设施规划建设和管道保护工作会议上明确，2026年是“十五五”开局之年，要进一步加大油气基础设施投资建设力度，推动“十五五”重大工程应开尽开、应投尽投。

　　5.沙特阿拉伯天课、税务和海关总局最新数据显示，过去两年间，该国进口了约190万辆汽车，中国已是沙特汽车市场的最大进口供应国。

　　6.9日全国建材成交仍弱，市场活跃度依然不高，低价刚需部分采购，期现和投机较少，全天整体成交量较前一日微增。

　　玻璃：华北市场出货一般，今日部分企业价格下调20元/吨，市场交投偏弱，下游采购谨慎。华东市场盘整操作，外围低价货源冲击影响下，企业出货乏力，价格相对灵活，山东零星企业价格下探，现货观望气氛浓，整体操作偏谨慎。华中市场今日价格窄幅整理，部分企业价格暂稳，小部分企业原片价格灵活操作、不同规格价格涨跌互现。华南市场成交相对灵活，下游观望情绪较浓，操作谨慎。西南市场今日四川区域价格普遍下调，云贵地区价格暂稳。东北市场交投偏弱，企业出货一般，部分企业价格松动。西北市场变化不大，成交气氛一般。

　　纯碱：今日，国内纯碱市场走势震荡，价格底部徘徊。个别企业产量提升，供应增加，提升1000吨。下游需求一般，情绪偏弱，缺乏驱动，拿货相对谨慎，按需居多。

　　玻璃：

　　当前矛盾：玻璃下游深加工订单天数较低，玻璃需求持续偏弱，玻璃日熔量持续下降至历史低位，供需双弱，但整体库存处于历史高位，库存压力较大，宏观情绪偏弱，玻璃盘面继续走弱。玻璃市场是供给和需求下降速度的赛跑，重点关注6月份玻璃冷修情况，玻璃减产之后库存有效区划才能有趋势行情，仍建议区间操作。

　　纯碱：

　　当前矛盾：本周纯碱产量变动不大，库存有所回升，仍处于高位，动力煤价格持续上涨，带动纯碱成本抬升，但宏观情绪转弱，纯碱盘面继续走弱。纯碱产能过剩较明显，上下游库存处于较高位，供给和库存压力较大，价格已跌破成本，向下空间有限，但在没有完成产能出清之前，价格没有向上动力，仍建议区间操作。

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