6人勾结，44个月，偷走价值超400万元的鸡蛋。这是湘佳股份近期曝出的“内鬼”案。

　　法院审理认定，2021年1月至2024年9月间，这家“鲜禽第一股”的4名库管员与2名外部客户合谋，通过篡改出库数据、多提少记，蚂蚁搬家式地侵占鸡蛋，其涉案经济价值超过400万元。

　　但“400万元”这个数字，是按当时的蛋价折算的。如果这批鸡蛋在今天被偷走，同一笔钱能买到的鸡蛋缩水了近40%。

　　这背后是鸡蛋价格的翻倍式上涨。据农业农村部监测，2026年6月初全国农产品批发市场鸡蛋均价达10.56元/公斤，较2025年同期的7.42元/公斤上涨42%；主产区均价从去年6月的2.76元/斤，飙升至如今的5.10元/斤，涨幅超过80%。

　　仅隔一年，鸡蛋价格就从近十年最低价位涨到如今的历史高位，这其中发生了什么？

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　　鸡蛋涨到“5元时代”

　　6月9日，全国鸡蛋价格继续站在高点上，主产区均价维持在5元/斤以上，多地零售价突破6元。

　　其中，北京主流批发价230元/44斤，折合约5.23元/斤；上海褐壳鸡蛋接货价144元/27.5斤，约5.24元/斤。

　　另一边，资本市场的反应颇为微妙。蛋价涨了，养鸡股却跌了。

　　继6月8日A股养鸡板块集体走强，今日养殖板块整体下跌，肉鸡养殖板块指数跌幅达2%。个股普遍下挫，其中湘佳股份报12.94元，跌4.01%；晓鸣股份报17.56元，跌3.78%，形成明显的“前日领涨、今日领跌”格局。

　　期货端仍在高位震荡。鸡蛋主力2607合约在6月4日触及4485元/500千克的阶段性高点后有所回落，但今日收涨1.36%，报4334元/500千克，较前高累计回调约3.4%。

　　这轮涨价主要始于今年4月，价格节奏非常清晰。

　　4月1日，鸡蛋主产区均价仅3.31元/斤，4月底站上4元大关。此后蛋价一路攀升，5月底突破4.88元/斤，6月又突破5元。其中，5月单月均价上涨约1元/斤，是近期涨幅最集中且明显的一个月。

　　纵向对比来看，鸡蛋价格在一年之内涨了80%。2025年6月，全国主产区鸡蛋均价仅2.76元/斤，主销区均价仅3.10元/斤，被称作近十年的价格低谷。

　　仅仅一年后，蛋价几乎翻番，前后反差极大。那么，问题来了，鸡蛋怎么就从十年低谷，跃升至如今的历史高点呢？

　　这背后存在着养殖行业的普遍问题，那就是时间差。

　　养殖业的逻辑天然带有滞后期，例如养猪有“猪周期”，看到肉价涨了再去补栏，等到生猪出栏，行情可能已经变了。

　　养鸡也有自己的时间传导链，从补栏到开产，大约需要4个月的空窗期。其中，鸡苗要先孵化3周，再育雏到120天左右，才能进入产蛋期。

　　这意味着，今天的补栏量不会立刻影响市场供给，而是要等到4个月之后才能真正体现在鸡蛋产量上。

　　所以，要找出今天蛋价高位的推手，必须回看4个月乃至更长时间的补栏数据。

　　目前来看，在产蛋鸡存栏量还在高位波动，但问题在于补栏端提前“断档”了。卓创资讯监测数据显示，2025年下半年补栏持续低迷，月度鸡苗补栏量从4月的近9400万羽一路下滑，至9月仅约7800万羽，累计缩水超过15%。

　　以主营蛋鸡养殖、种蛋孵化的晓鸣股份为例：2025年前三季度归母净利润达1.83亿元，但全年仅8471.65万元，意味着第四季度实际亏损。四季度公司计提了约1400万元的存货减值准备，而鸡苗价格从4月4.2元/羽以上跌至9月3.06元/羽，是四季度亏损的主要原因。

　　华联期货指出，受前期养殖亏损影响，2025年下半年补栏意愿低迷，供应端过剩压力正缓慢释放。与此同时，成本端玉米、豆粕等饲料原料价格保持坚挺，对蛋价形成了底部支撑。

　　国投期货的判断则更为直接，其认为现货蛋价强势的核心原因，就是去年行业持续亏损叠加下半年的低补栏。

　　02

　　行业寒冬后，品牌化加速

　　2025年是中国蛋鸡行业近几年最为艰难的一年，行业在经历了连续四年的超长盈利周期后，骤然坠入“寒冬”，蛋价跌至十年最低、全年陷入亏损是最核心的特征。

　　2025年春节后，蛋价从4.59元/斤一路下滑，最低触及2.61元/斤，跌幅超过43%。往年必涨的8月旺季也波澜不惊，“旺季不旺”成了全年的真实写照。

　　艾格农业发布的报告显示，全年鸡蛋每千克平均亏损约0.93元，同比大幅下滑289%；即便把整个养殖周期拉平，全程养殖平均盈利也仅为28.31元/羽，同比下跌26.31%。

　　在深度亏损之下，行业洗牌加速，一批养殖户退出了市场。

　　卓创资讯统计显示，2025年蛋鸡养殖户数减少了接近一成。其中，存栏2000只以下的微型散户，退出比例超过15%。可以看到，退出的主体多是中小散户，他们难以扛住饲料贵、鸡苗跌、蛋价低的“三杀”。

　　长期以来，中国鸡蛋市场是“有品类、无品牌”的典型。在近3000亿的市场规模中，前十名企业的市场份额加起来不足1%，行业极度分散。消费者买鸡蛋，认的是“土鸡蛋”“柴鸡蛋”这样的品类标签，而不是某个企业的品牌。

　　但行业出清、蛋价高涨等因素，正在推动供给侧发生变革。

　　当养殖成本居高不下、市场波动越来越剧烈，中小散户的生存空间被急剧压缩。而拥有资金、技术和全产业链布局的头部企业，虽然同样面临成本压力，却能凭借规模优势活下来，甚至逆势扩张。

　　数据已在印证这一趋势。2026年一季度，全国品牌蛋市场占有率已突破30%，同比提升4个百分点。越来越多的鸡蛋正在被贴上标签、装入包装盒、印上追溯码。

　　格林大华期货也在研报中预判，未来小型养殖户将逐步退出市场，品牌化成为重要发展方向，头部效应将愈加明显，蛋鸡养殖产业整合加速，行业规模化率有望进一步提升。

　　与此同时，零售渠道的变化也在加速这一进程。

　　盒马、山姆、叮咚买菜等新零售渠道，几乎拒绝散装蛋。它们强制要求标准化包装、检疫证明和品牌背书。这意味着，不进品牌体系、不搞标准化的养殖户，正在失去这些快速扩张的销售渠道。

　　中小散户退出腾出空间，规模企业加速整合填补产能，新零售渠道用标准倒逼品牌化......在这些因素的推动下，蛋鸡行业正在走向集约化和品牌化的新阶段。

　　这也是理解本轮鸡蛋价格上涨的一个重要产业背景，供给端的结构性调整，正在重塑价格形成机制。