鸡蛋现货涨跌互现，其中湖北浠水持平，河北馆陶上调2元/箱。对于鸡蛋而言，春节后特别是五一节后现货表现显著强于市场预期，一方面通过现货基差直接带动期价特别是近月合约大幅上涨；另一方面使得市场转而担心各家机构数据未能反映市场实际供需情况特别是其中的蛋鸡存栏数据，如卓创资讯近期将在产蛋鸡存栏调整为同比下降。随着期现货的持续上涨，市场进入一种纠结状态，接下来端午节备货需求临近尾声，且即将进入梅雨季节，市场担心季节性回落的同时，还会担心前期上涨过程中存在库存周期的影响，但考虑到基差历史高位对应着期价深度贴水，且在梅雨季节之后又将进入季节性旺季，而中秋国庆双节高点大多数年份高于端午节前高点，这意味着期价回落空间或有限。我们维持谨慎看多观点，建议投资者暂以观望为宜，短期观察现货回落和期价贴水幅度进行阶段性操作。

　　生猪现货周末稳中偏弱，钢联数据显示，全国均价下调0.01元/公斤。对于生猪而言，分析市场可以看出，生猪现货市场在等待行业产能与库存去化，对应现货的下一波上涨/反弹，就产能而言，由于养殖深度亏损叠加国家反内卷政策加码，多家机构数据显示5月产能去化有提速迹象；而就库存而言，目前日度生猪出栏量高于去年同期，出栏体重低于去年同期，但环比下降不太明显，而冷冻库容仍在环比增加，这表明行业库存仍有待去化。在上述市场预期之下，生猪期价近月升水现货，远月升水近月，在这一期价结构下，更多交易的是预期偏差，即现货上涨时间与幅度与市场预期的偏差，前者更多取决于库存去化的进度，短期值得关注，因近月基差走强而现货持续窄幅震荡；后者更多取决于产能去化的程度，当然，前者亦有望影响后者。我们暂维持中性观点，建议谨慎投资者观望，激进投资者可考虑轻仓入场试多。

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