【品种策略】白糖：06月02日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏多	白糖期货受到天气升水、成本支撑和资金流入的三重支撑，国际局势不稳定导致原糖价格反弹，短期内关注上方压力位5530的突破情况。此外，基本面上高库存有待消化，旺季消费有待数据支撑。
银河期货	震荡	国际方面，巴西汽油中强制乙醇掺混比例提高和印度禁止食糖出口等利多因素支撑国际糖价，但巴西乙醇折糖价对美糖价格形成压力，国际糖价大概率区间震荡。国内方面，糖库存量较大，供应端压力显现，但巴西制糖比可能偏低及国内政策托底预期支撑糖价，短期内国内糖价大概率震荡偏强。
光大期货	震荡	中东局势反复导致油价上涨，宏观情绪影响加大，原糖价格波动加剧。国内白糖定产，走量温和，市场暂无趋势性变化，需关注即将公布的5月销售数据。
申银万国	震荡	国际糖价受油价影响有所下调，但下跌空间有限；国内增产超预期拖累糖价，整体国际糖价维持震荡，预计国内糖价也将维持震荡。
混沌天成研究	震荡	厄尔尼诺指数增加及能源价格上涨影响偏强，但泰国增产超预期抵消部分利好，国内供应宽松，需求未见好转，当前估值偏低且成本支撑较强，预计白糖期货将持续底部震荡。

白糖机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

偏多

白糖期货受到天气升水、成本支撑和资金流入的三重支撑，国际局势不稳定导致原糖价格反弹，短期内关注上方压力位5530的突破情况。此外，基本面上高库存有待消化，旺季消费有待数据支撑。

银河期货

震荡

国际方面，巴西汽油中强制乙醇掺混比例提高和印度禁止食糖出口等利多因素支撑国际糖价，但巴西乙醇折糖价对美糖价格形成压力，国际糖价大概率区间震荡。国内方面，糖库存量较大，供应端压力显现，但巴西制糖比可能偏低及国内政策托底预期支撑糖价，短期内国内糖价大概率震荡偏强。

光大期货

震荡

中东局势反复导致油价上涨，宏观情绪影响加大，原糖价格波动加剧。国内白糖定产，走量温和，市场暂无趋势性变化，需关注即将公布的5月销售数据。

申银万国

震荡

国际糖价受油价影响有所下调，但下跌空间有限；国内增产超预期拖累糖价，整体国际糖价维持震荡，预计国内糖价也将维持震荡。

混沌天成研究

震荡

厄尔尼诺指数增加及能源价格上涨影响偏强，但泰国增产超预期抵消部分利好，国内供应宽松，需求未见好转，当前估值偏低且成本支撑较强，预计白糖期货将持续底部震荡。

【品种策略】白糖：02月06日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空尽管白糖市场受节后复工情绪提振，但国内白糖产量同比增幅明显，新季种植意愿增加，限制了价格上行空间，建议反弹结束后轻仓布局空单。南华期货震荡印度糖产量预期下降，更多用于乙醇生产，巴西待运食糖数量减少，支撑糖价偏强震荡。永安研究震荡郑糖持仓增加，夜盘小幅下跌，国际糖价小幅上涨，广西现货价格上涨，市场多空因素交织，价格呈现震荡走势。正信期货震荡巴西中南部地区产糖量大幅减少，但广西制糖企业新糖报价上涨，市场供需不确定性增加，导致白糖期货...

同花顺期货

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【品种策略】白糖：11月06日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空巴西糖产量预期上调，国际市场丰产预期逐步兑现，导致糖价屡创新低。同时，国内糖价虽有成本支撑，但进口糖价格低廉，预计进口量大增，进一步压制郑糖价格。银河期货震荡国际糖价反弹结束，巴西和印度糖产量预估高企，全球供需偏弱；国内白糖产量增加，国际糖价下跌影响国内市场，郑糖价格预计区间震荡。建议区间操作，高卖低平。光大期货震荡巴西食糖产量预估上调，国内新糖即将上市，市场压力不改，原糖价格缺乏反弹动力，短期震荡偏弱。正信期货震荡全球糖供应过剩预...

同花顺期货

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