【品种策略】白糖：06月01日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	厄尔尼诺现象可能导致印度食糖产量下降，政府已停止食糖出口以稳定国内价格，尽管库存高企对价格施压，但未来供需格局和国际糖价成本限制了糖价下行空间，预计糖价维持区间震荡。
南华期货	震荡	白糖期货受天气升水、成本支撑和资金流入影响，尽管基本面未发生重大变化，国际局势扰动和国内库存压力仍在，走势反弹承压，需等待夏季消费需求或国际市场利好推动。
银河期货	震荡	国际糖价受巴西制糖比下调和印度出口禁令影响，利多因素支撑，但巴西乙醇折糖价压力较大；国内糖价因库存较大和政策托底，短期可能震荡偏强，长周期筑底。
兴业期货	震荡	巴西制糖比下降但甘蔗总产量上升，印度和泰国糖产预期下修，海外供应预期收窄。国内白糖榨季结束，进口糖浆增加加大供应压力，国内市场弱现实格局明确，价格在生产成本和前高阻力间宽幅震荡。
正信期货研究院	震荡	国际市场供给充裕预期导致原糖下跌，但巴西提高乙醇掺混比例和印度产量不及预期为糖价提供支撑，市场多空博弈加剧。
申银万国	震荡	国际糖价受油价大跌影响有所下调，但下跌空间有限；国内超预期增产拖累糖价，国际糖价震荡，预计国内糖价维持震荡。

白糖机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

厄尔尼诺现象可能导致印度食糖产量下降，政府已停止食糖出口以稳定国内价格，尽管库存高企对价格施压，但未来供需格局和国际糖价成本限制了糖价下行空间，预计糖价维持区间震荡。

南华期货

震荡

白糖期货受天气升水、成本支撑和资金流入影响，尽管基本面未发生重大变化，国际局势扰动和国内库存压力仍在，走势反弹承压，需等待夏季消费需求或国际市场利好推动。

银河期货

震荡

国际糖价受巴西制糖比下调和印度出口禁令影响，利多因素支撑，但巴西乙醇折糖价压力较大；国内糖价因库存较大和政策托底，短期可能震荡偏强，长周期筑底。

兴业期货

震荡

巴西制糖比下降但甘蔗总产量上升，印度和泰国糖产预期下修，海外供应预期收窄。国内白糖榨季结束，进口糖浆增加加大供应压力，国内市场弱现实格局明确，价格在生产成本和前高阻力间宽幅震荡。

正信期货研究院

震荡

国际市场供给充裕预期导致原糖下跌，但巴西提高乙醇掺混比例和印度产量不及预期为糖价提供支撑，市场多空博弈加剧。

申银万国

震荡

国际糖价受油价大跌影响有所下调，但下跌空间有限；国内超预期增产拖累糖价，国际糖价震荡，预计国内糖价维持震荡。

【品种策略】白糖：01月06日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡印度食糖产量增加且产糖率上升，国内节假日需求带来的反弹乏力，预计白糖期货震荡偏弱。南华期货震荡国际原糖期货上涨，因大宗商品指数再平衡预期提供支撑，但国内郑糖夜盘横盘震荡，短期价格承压，需关注原糖价格波动。恒泰期货偏空全球和国内食糖供应过剩，印度和国内增产显著，全球过剩预期压制ICE原糖走势，利空情绪传导至郑糖市场，国内政策底支撑有限，进口糖源价格冲击可能导致国内糖厂成本线面临风险。光大期货震荡印度糖产量大幅增加，国内现货报价...

同花顺期货

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【品种策略】白糖：01月06日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡巴西甘蔗压榨量和产糖量同比大幅下降，但乙醇产量增加；国内白糖新季预期丰产，但云南和广西干旱威胁可能影响单产。南华期货震荡巴西和印度的糖产量均有所下降，尤其是巴西的甘蔗压榨量和糖产量大幅减少，但国际市场上ICE原糖期货因巴西产量前景改善而下跌，导致市场走势偏震荡。正信期货震荡巴西产糖量下降及雨季影响收割进度，导致出口下降，对价格形成支撑；印度产糖量下降且出口政策不明朗；泰国产糖量增加，或填补巴西供应缺口；国内春节备货结束，需...

同花顺期货

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