纯碱SA

　　摘要

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　　5月份纯碱主力09合约震荡回落，月中价格曾一度下探创年内低点，随后价格企稳反弹，整体上行驱动相对有限，月内价格低位调整，市场依旧偏弱。

　　本月纯碱市场依旧疲软，弱现实依旧是拖累价格的关键因素。虽纯碱出口继续小幅增加，但国内纯碱需求始终乏力，光伏玻璃日熔量持续下滑，浮法玻璃日熔量亦窄幅波动，需求端乏力令其对原料消费支撑不足。但由于装置检修使得本月纯碱开工明显下降，供给端缩量给予盘面部分抗跌性。供需同减下，本月纯碱去库相对有限。

　　展望6月份，我们认为纯碱价格反弹空间或有限。后续装置检修缩量或逐步减少，加之弱需求拖累，产业仍将面临较大去库压力，后续价格或低位宽幅调整。

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　　常雪梅(交易咨询号：Z0013236)：海证期货研究所化工研究员，主攻尿素、聚烯烃等化工品种的研究分析，具有良好的经济金融背景，擅长从基本面角度探究品种走势逻辑并结合数据量化分析品种走势规律，多次参与能化产业机构套保档案编写，在主流媒体发表文章数十篇。

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