【品种策略】白糖：05月29日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	巴西港口等待装运食糖的船只数量增加，显示国际需求旺盛，但国内高库存施压糖价，供需格局和国际糖价成本限制下跌空间。
南华期货	震荡	白糖期货受资金拉动小幅上涨，但基本面变化不大，国际局势扰动仍在，国内供需短期弱势，库存压力有待释放，走势整体反弹承压，需等待夏季消费需求或国际市场利好推动。
银河期货	震荡	国际方面，巴西制糖比下调、印度禁止食糖出口等因素利多国际糖价，但巴西乙醇折糖价对美糖价格形成上方压力，国际糖价大概率区间震荡。国内方面，糖库存较大，供应端压力显现，但政策托底预期（进口许可证收紧、收储等）支撑国内糖价，短期震荡走势为主，长周期或筑底。
兴业期货	震荡	国内白糖市场高库存对糖价形成压制，但糖厂有挺价意愿；国际方面，厄尔尼诺天气影响可能导致巴西制糖比下降，未来供需结构趋紧预期支撑价格反弹。
正信期货研究院	震荡	国际市场预期供给充裕导致原糖下跌，但巴西提高乙醇掺混比例和印度糖产量未达预期提供支撑；国内产量增长但销售进度偏慢，进口成本波动大，整体市场多空因素交织。
光大期货	震荡	巴西甘蔗入榨量和产糖量大幅增加，制糖比下降，导致供应充足；现货报价下调，国际原糖价格下跌；国内现货成交一般，市场缺乏趋势性，未来震荡加剧。
混沌天成研究	震荡	国内外供应端多空交织，国内产量超预期增加导致供应宽松，但厄尔尼诺预期增强及成本支撑限制下跌空间，需求端暂无明显改善，整体上涨动能不足，预计白糖价格持续底部震荡。

白糖机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

巴西港口等待装运食糖的船只数量增加，显示国际需求旺盛，但国内高库存施压糖价，供需格局和国际糖价成本限制下跌空间。

南华期货

震荡

白糖期货受资金拉动小幅上涨，但基本面变化不大，国际局势扰动仍在，国内供需短期弱势，库存压力有待释放，走势整体反弹承压，需等待夏季消费需求或国际市场利好推动。

银河期货

震荡

国际方面，巴西制糖比下调、印度禁止食糖出口等因素利多国际糖价，但巴西乙醇折糖价对美糖价格形成上方压力，国际糖价大概率区间震荡。国内方面，糖库存较大，供应端压力显现，但政策托底预期（进口许可证收紧、收储等）支撑国内糖价，短期震荡走势为主，长周期或筑底。

兴业期货

震荡

国内白糖市场高库存对糖价形成压制，但糖厂有挺价意愿；国际方面，厄尔尼诺天气影响可能导致巴西制糖比下降，未来供需结构趋紧预期支撑价格反弹。

正信期货研究院

震荡

国际市场预期供给充裕导致原糖下跌，但巴西提高乙醇掺混比例和印度糖产量未达预期提供支撑；国内产量增长但销售进度偏慢，进口成本波动大，整体市场多空因素交织。

光大期货

震荡

巴西甘蔗入榨量和产糖量大幅增加，制糖比下降，导致供应充足；现货报价下调，国际原糖价格下跌；国内现货成交一般，市场缺乏趋势性，未来震荡加剧。

混沌天成研究

震荡

国内外供应端多空交织，国内产量超预期增加导致供应宽松，但厄尔尼诺预期增强及成本支撑限制下跌空间，需求端暂无明显改善，整体上涨动能不足，预计白糖价格持续底部震荡。

【品种策略】白糖：01月05日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国际糖价在元旦期间大跌，主要受食糖产量增加影响，印度产糖率上升，国内节前反弹乏力，预计节后将跟随外盘走势震荡偏弱。南华期货震荡外盘ICE原糖期货下跌影响郑糖价格，印度糖厂甘蔗压榨量增加，巴西甘蔗压榨量减少，供应忧虑导致市场震荡。恒泰期货偏空全球食糖供应过剩预期压制市场，印度和国内产量增加，消费需求偏弱，政策底支撑但进口成本形成估值锚定，整体供需格局宽松。申银万国震荡国内糖生产成本较高和巴西配额外加工成本对盘面支撑较强，但季节...

同花顺期货

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【品种策略】白糖：02月05日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡尽管印度糖库存同比下降11%，但产量增长和消费量下降导致库存下滑，国内糖厂挺价和基差支撑价格。然而，供过于求的格局和进口利润限制了国内糖价的上涨空间。南华期货震荡国际原糖价格偏弱运行，对国内白糖市场形成拖累，加之当前国内白糖需求一般，预计国内白糖期货上行空间有限，且面临60日均线的压力。正信期货震荡国际方面，印度和巴西的糖产量增加导致供应过剩预期兑现，同时泰国产糖量降幅缩小。国内方面，广西和云南的产糖量变化不一，制糖成本支撑...

同花顺期货

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