【夜盘回顾】截至收盘，bu07收于4312元/吨

　　【现货回顾】5月28日，国内沥青市场均价为4596元/吨，较上一日持稳。原油及期货价格下跌，山东地区低价资源增多，部分资源流入河北等地。当前终端需求表现平淡，但北方炼厂开工低位，加之华南地区供应进一步收紧，市场现货供应有限，利好沥青价格坚挺。

　　铂金&钯金：PCE创近三年最大涨幅铂震钯弱

　　【盘面回顾】昨日夜盘NYMEX 铂震钯弱，最终NYMEX铂2607合约收1926.6美元/盎司，相较昨日收盘价-0.03%，NYMEX钯2609合约收1390.5美元/盎司，相较昨日收盘价-1.80%。

　　【交易逻辑】贵金属市场近期交易集中在中东地缘冲突反复下的不确定性、美联储货币政策预期、经济滞胀与金融市场风险与资源民族主义削弱等。

　　中东地缘方面，美伊互相实施军事打击，美财长称特朗普不会接受“糟糕的伊朗协议”，要求伊朗必须移交高浓缩铀、不得发展核武器，同时霍尔木兹海峡必须恢复自由开放航行。伊朗谈判代表团媒体团队表示尚未同意任何谅解备忘录，未在核问题上作出任何承诺。

　　美联储方面，美超预期通胀（昨日公布美PCE增速3.8%，创三年来最快增速）和美联储偏鹰表态将加息预期推至年内新高，贵金属市场再迎利率逆风，整体看，当前市场已经近乎定价美联储年内加息一次。

　　进口方面，钯金自2026年初起进口增长迅速，且近月伴有未锻造钯类型的钯金进口，预计是由于在USITC俄钯终裁窗口期，俄罗斯未锻造钯的出口转向所致。

　　【南华观点】贵金属受益于美中期选举博弈，策略上维持战略看多铂钯，回调可视为长期布多机会，中期来看中东局势与俄钯关税裁定为关键变量，南非电力问题缓和、诺镍公司供给收缩和钯金玻纤领域“新故事”使当前钯金向上弹性高于铂金，风险上需警惕中东局势反复、美联储加息预期升温和内外时间差导致开盘跳空的情况。

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