5月27日，NYMEX美原油主力合约结算价为每桶88.68美元，跌5.21美元（-5.55%）； ICE布油主力合约结算价为每桶92.25美元，跌4.42美元（-4.57%）。美伊谅解备忘录框架披露，市场预期霍尔木兹海峡通航，油价大幅下挫挑战前低。

　　供应端：美伊谈判僵局出现突破口，关注实质进展。伊朗公布达成谅解备忘录框架的初步非正式文件，若协议达成，伊朗将于1个月内逐步把霍尔木兹海峡商业船只通行量恢复至局势升级前水平。白宫官方账号称伊朗媒体发布的谅解备忘录内容完全是捏造的。伊朗官员称根据美伊初步协议草案，美将在所有战线停火60天。美国官员向媒体透露，美国国防部已拟定一份伊朗境内打击目标清单，以备美国总统特朗普可能恢复对伊军事行动。特朗普就有关伊朗和阿曼联合控制霍尔木兹海峡的报道发表了看法，他警告称阿曼若不守规矩会被炸飞。美官员称美军对伊朗军事基地实施新打击。

　　需求端：最新高频数据显示美国成品油单周及四周平均总需求开始回升，成色较高，同时炼厂开工维持稳定在91.7%。后续成品油需求和原油加工需求都存在进一步季节性回升的预期。

　　总结：短期等待美伊达成协议，若海峡解封，油价或有情绪回调。但随时间推移，全球石油供需矛盾已实质性加深，回调空间或也有限，价格重心较战前抬升。中期，即使停战恢复海峡通行，已受损的能源设施修复需要时间，同时旺季逼近加上潜在的全球补库，建议二季度在旺季来临前逢低滚动卖看跌旺季合约。

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