一.背景：政策、需求、技术、资本共振，产业进入规模化元年

2026年“算电协同”首次被写入政府工作报告，这标志着算电协同从部门、地方 试点正式上升为国家战略。国家能源局也明确将“算电协同”作为“十五五”电力规划的重点任务。

1、顶层设计全面形成

国家已构建起“规划-专项-落地”的完整政策支持体系。自2023年底《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》首次提出“创新算力电力协同机制”以来，政策持续加码。2024年《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》明确要求实施一批算力与电力协同项目。2026年政府工作报告的定调，确立了其国家战略地位。

2、市场需求爆发

AI大模型驱动智能算力需求呈指数级增长，电力已成为运营成本与扩张瓶颈。2026年1至2月，互联网数据服务业用电量增速高达46.2%，远快于全社会用电量同比增长6.1%，这一数据背后，是AI算力正在以指数级的方式改变中国的电力需求结构。与此同时，我国风电、光伏装机占比已近50%，西部富集地区消纳压力巨大。算电协同通过“绿电直连”等模式，将西部绿电直供算力集群，相比东部工业电价，可实现30%-40%的用电成本降幅，经济性驱动已非常强劲。

3、商业模式得到验证

2026年5月，全国首个大规模算电协同项目——大唐中卫云基地绿电直供项目实现全容量并网，采用“物理直供+双边交易”模式，园区绿电占比超90%，综合用电成本明显下降，为行业提供了可复制的样本。截至2026年4月，全国已审批近100个绿电直连项目，对应新能源装机规模超3000万千瓦，其中算力相关项目占比超70%。

据机构测算，2026年国内算电协同市场规模将达1800-2000亿元，2030年有望突破1万亿元，未来五年全产业链投资规模将超3万亿元。

4、产业协同加速

“源网荷储一体化”、“虚拟电厂”、“AI调度算法”等关键技术经过多年试点已趋于成熟。产业链上下游企业，从新能源运营商、电网公司到数据中心服务商，正加速跨界合作，产业生态从“各自为战”走向“协同共建”。

算电协同，核心驱动力在于AI算力爆发式增长带来的能源挑战，与“双碳”目标下构建新型电力系统需求的深度耦合与共振。

二.介绍：从“电随算走”到“算电双向优化”的革命

算电协同并非简单的“数据中心使用绿电” ，而是指通过数字化技术与智能算法，将算力基础设施与电力系统进行深度融合与统一调度，实现两大系统在规划、建设 、运行、市场等全环节的全局优化。其核心是实现从“电随算走”（被动保障）到“算电双向优化”（主动协同）的根本性转变。

核心内涵：

1、规划协同：在“东数西算”框架下，将算力中心布局与西部新能源富集区、电网枢纽节点相结合。

2、运行协同：利用算力负荷的可调节性，参与电网调峰、需求响应等辅助服务，将数据中心从“刚性负荷”转变为“柔性资源”。

3、市场协同：通过电力市场（绿电交易、辅助服务）和算力调度市场，实现电力价值与算力价值的时空匹配与最优配置。

4、技术协同：应用AI、大数据等技术，构建智慧能源管理系统，实现“源-网-荷-储-算”的实时感知与智能调度。

5、发展阶段：算电协同正从起步发展期（2024-2025年）迈向深度协同期（2026-2030年）。未来将向全面融合期演进，实现算力网与电力网的一体化智能运营。

三.重点环节领域分析

算电协同并非单一技术，而是一个由多种模式与技术构成的生态系统。

1.绿电直连：在风光富集区建设新能源电站，通过专用线路直接为数据中心供电。这是当前的主流模式，大幅降低度电成本，这是解决算力成本与绿电消纳矛盾的最直接路径。

2.储能配套：为算力中心配套建设电化学储能等设施，解决新能源发电间歇性与算力负载持续稳定需求之间的矛盾，保障供电稳定。

3.虚拟电厂：通过AI调度平台，将算力中心的可调节负荷（如非紧急计算任务、制冷系统）聚合，形成“虚拟电厂” ，参与电网需求响应和辅助服务市场，实现“算随绿行”。

4.源网荷储一体化：将电源（新能源）、电网、负荷（算力中心）、储能进行统一规划、建设和运营，形成内部高度协同、对外柔性互动的微电网或园区级能源系统。该模式是上述三种模式的集成与升华，能够实现能源的自发自用、余电上网、需求响应等高级功能，是构建零碳数据中心、实现能源效益最大化的终极解决方案。

四.产业链梳理

算电协同产业链横跨能源、电力、数字化、算力四大领域，已形成清晰的上、中 、下游协同格局。

1.上游：能源与设备

绿电供应/投资运营：提供稳定、低成本的绿色电力，是算电协同的能源基石。多在算力枢纽区域布局风光电站，投资“绿电+算力”一体化项目。

储能系统：为算力中心提供备电、调峰及参与电力市场服务的核心设备。

关键电力设备：提供特高压、变压器、开关柜等，保障电力安全稳定传输。

节能与温控：提供高效供电（HVDC）、液冷散热等解决方案，降低PUE，实现节能降耗。

2.中游:调度与集成

电网调度与数字化：算电协同的“技术大脑” ，提供智能调度、电网自动化、能源数字化平台等核心系统。

虚拟电厂：聚合可调负荷，参与电力市场交易，是负荷调节的关键运营商。

源网荷储一体化集成：提供从规划、设计到建设、运营的全链条解决方案。

3.下游：算力与应用

算力基础设施运营：智算中心/IDC的投资者与运营商，是绿电的直接消纳方。

算力调度与服务：提供跨域异构算力调度与运营服务，优化算力资源与电力资源的匹配。

通信与配套服务：提供网络、温控、数据存储等配套产品与服务。

五.相关上市公司梳理

◆上游

绿电供应/投资运营

晶科科技、金开新能、甘肃能源、协鑫能科、豫能控股、韶能股份、粤电力、福能股份、三峡能源 等

储能系统

派能科技、阳光电源、海博思创、宁德时代 等

关键电力设备

特变电工、中国西电、思源电气、许继电气、四方股份、三星医疗 等

节能与温控

中恒电气、科华数据、银轮股份、英维克、高澜股份 等

◆中游

电网调度与数字化

国电南瑞、国网信通、朗新科技、南网科技、远光软件、积成电子、恒华科技 等

虚拟电厂

朗新科技、恒实科技、协鑫能科 等

源网荷储一体化集成

中国能建、南网能源、华自科技 等

◆下游

算力基础设施运营

协鑫能科、润建股份、数据港、奥飞数据 等

算力调度与服务

软通动力、广电运通、紫光股份、有用网络 等

通信与配套服务

中兴通讯、科信技术、网宿科技 等

★风险提示：

算电协同仍处于发展初期，面临以下风险：

1.政策细则落地与跨省区电力交易机制完善不及预期；

2.技术标准尚不统一，项目投资规模大、回报周期长；

3.新能源出力波动对供电可靠性构成潜在挑战；

4.部分上市公司业务处于布局初期，业绩贡献尚需时间验证。

投资应关注政策落地节奏、标杆项目进展及企业订单兑现能力。