（一）发行情况

申购日期：6.17（周三），资金解冻后就是端午假期了，占用5天。

发行价格：8.52

网上发行数量：2520万

流通老股：0

发行后PE：14.98倍

流通市值：2.15亿

顶格：1073.52万

（二）公司简介

武汉吉和昌新材料股份有限公司 2005 年成立为国家级专精特新小巨人企业，总部坐落于武汉化学工业区，布局荆门、深圳、苏州等多地生产与销售子公司，主营表面工程化学品、新能源锂电池添加剂、特种表面活性剂三类特种功能性精细化工材料，依托环氧、磺内酯、乙炔三条核心合成技术路线搭建完整产品矩阵，下游覆盖锂电电解液、锂电铜箔、光伏硅片切割、电子电镀、水性涂料等赛道，长期配套新宙邦、天赐材料、龙电华鑫、奥首材料、巴斯夫等行业头部客户，持续深耕电子、新能源高端精细化工赛道。概念中规中矩。

（三）业绩情况

2023 至 2025 年公司经营呈现先增收缓利、后利润提速修复的特征，2023 年营收 4.38 亿元、归母净利润 5621.29 万元，2024 年营收增至 5.17 亿元，同比上涨 18.05%，归母净利润 5634.63 万元，同比仅小幅增长 0.24%，主要受光伏行业周期下行拖累部分产品毛利，2025 年营收小幅抬升至 5.29 亿元，同比增速收窄至 2.32%，归母净利润大幅提升至 6532.19 万元，同比增长 15.93%，扣非净利润同步上涨 17.11%，盈利水平明显改善，2026 年一季度实现营收 1.58 亿元、归母净利润 2513.91 万元，相较 2025 年一季度营收同比增长 32.77%、归母净利润同比增长 66.54%，公司同时预告 2026 年上半年净利润同比增幅区间达 54.73% 至 99.86%，新能源电池材料业务成为业绩核心增长引擎，对冲传统表面化学品板块的阶段性疲软。业绩还可以。

（四）资金门槛

参考金戈新材，吉和昌顶格略高于金戈新材，门槛低于金戈新材。金戈新材的申购资金为9534亿，吉和昌申购资金大概率是比这个多。预计申购资金9500-1w亿。安全起见按照10500亿算。100股门槛大约420w，1+1不确定性很高，也可能没有。200股门槛大约840w，2+1大约880w。顶格大概率是2+1。

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