【品种策略】铝：05月26日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	氧化铝新产能释放与成本抬升形成对冲，矿端及烧碱成本支撑下方价格，高库存压制上方空间，期货面临仓单交割压力，市场多空均衡；电解铝海外低库存与地缘溢价支撑价格，但国内供应充裕及需求淡季限制上行空间。
南华期货	震荡	海外地缘政治因素和原料成本上升为铝价提供支撑，国内库存去化改善基本面预期，但需关注宏观压力和库存累积可能带来的上方压力。短期内铝价预计在宏观压力与成本支撑之间偏强震荡运行。
银河期货	震荡	几内亚计划控制铝土矿出口量，政策预期引发市场避险情绪，导致氧化铝价格短期反弹。国内政策将铝土矿列为战略资源，加大管控力度，影响市场供需预期。
申银万国	震荡	中东局势缓和导致海湾地区电解铝供给缺口收窄，同时国内铝锭库存小幅下降，铝材出口放量或推动去库周期，但海外供给缺口和低库存为铝价提供下方支撑，整体延续震荡格局。
混沌天成研究	震荡	几内亚计划限制铝土矿出口，铝土矿价格有望企稳上行，成本抬升预期增加；国内铝材出口加速，库存去化；中东地缘局势缓和，铝供应紧张风险下降，短期铝价或承压。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

氧化铝新产能释放与成本抬升形成对冲，矿端及烧碱成本支撑下方价格，高库存压制上方空间，期货面临仓单交割压力，市场多空均衡；电解铝海外低库存与地缘溢价支撑价格，但国内供应充裕及需求淡季限制上行空间。

南华期货

震荡

海外地缘政治因素和原料成本上升为铝价提供支撑，国内库存去化改善基本面预期，但需关注宏观压力和库存累积可能带来的上方压力。短期内铝价预计在宏观压力与成本支撑之间偏强震荡运行。

银河期货

震荡

几内亚计划控制铝土矿出口量，政策预期引发市场避险情绪，导致氧化铝价格短期反弹。国内政策将铝土矿列为战略资源，加大管控力度，影响市场供需预期。

申银万国

震荡

中东局势缓和导致海湾地区电解铝供给缺口收窄，同时国内铝锭库存小幅下降，铝材出口放量或推动去库周期，但海外供给缺口和低库存为铝价提供下方支撑，整体延续震荡格局。

混沌天成研究

震荡

几内亚计划限制铝土矿出口，铝土矿价格有望企稳上行，成本抬升预期增加；国内铝材出口加速，库存去化；中东地缘局势缓和，铝供应紧张风险下降，短期铝价或承压。

【品种策略】铝：09月05日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡废铝供应较往年宽松，但冶炼端新投产导致原料供应偏紧，再生铝厂因税收政策变动挺价，成本端支撑铝价。临近旺季需求预期改善，社库高位，短期维持高位偏强震荡，等待库存拐点确认。南华期货震荡宏观环境改善和降息预期对铝价有利，但基本面压力和库存积累导致铝价承压，短期内铝价震荡偏强，但需旺季需求好转和库存去化才能突破上方压力。银河期货偏空氧化铝现货价格下跌，库存增加，供应维持高位，虽然环保问题影响的焙烧逐步恢复，但整体供应压力仍大，导致市场对...

同花顺期货

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【品种策略】铝：01月05日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡废铝供应紧张和环保限产导致铝供应缩减，同时下游需求虽有淡季效应但仍有基础消费支撑，整体铝合金市场偏强震荡运行。申银万国震荡伦铝突破3000美元/吨，预计沪铝节后补涨。美联储政策和就业衰退风险影响宏观预期。电解铝供应无明显扰动，需求尚可但春节临近或走弱。新疆发运好转，库存积累需关注补涨强度和持续性。正信期货偏多南美地缘风险加剧及海外低库存支撑铝价，伦铝突破3000关口，沪铝持仓高位与波动率攀升增加价格向上概率，但现货贴水较大，需...

同花顺期货

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