【品种策略】玻璃：05月25日多家期货公司晨报观点汇总

玻璃机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	玻璃库存同比大幅增加且终端需求偏弱，供需双弱格局下价格弹性有限，但成本端天然气和石油焦价格上涨对价格形成一定支撑。
银河期货	震荡	玻璃需求端仍偏弱，竣工下降趋势未改，供需错配格局未实质性扭转；库存同比增加，潜在点火产线较多；山西煤矿事故短期影响供给端，或引发阶段性价格冲高，但基本面限制涨幅。
正信期货研究院	震荡	近期玻璃累库现象明显，库存变化不大，且行业利润略有回落，导致短期内玻璃期货价格承压。同时，宏观事件冲击加剧，地缘冲突可能引发能源价格上涨，影响玻璃中期成本。
申银万国	震荡	玻璃生产企业库存高位且环比小幅增加，需求端未见明显改善，基本面仍需进一步修复，短期价格延续震荡走势。

玻璃机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

玻璃库存同比大幅增加且终端需求偏弱，供需双弱格局下价格弹性有限，但成本端天然气和石油焦价格上涨对价格形成一定支撑。

银河期货

震荡

玻璃需求端仍偏弱，竣工下降趋势未改，供需错配格局未实质性扭转；库存同比增加，潜在点火产线较多；山西煤矿事故短期影响供给端，或引发阶段性价格冲高，但基本面限制涨幅。

正信期货研究院

震荡

近期玻璃累库现象明显，库存变化不大，且行业利润略有回落，导致短期内玻璃期货价格承压。同时，宏观事件冲击加剧，地缘冲突可能引发能源价格上涨，影响玻璃中期成本。

申银万国

震荡

玻璃生产企业库存高位且环比小幅增加，需求端未见明显改善，基本面仍需进一步修复，短期价格延续震荡走势。

【品种策略】玉米：05月25日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡玉米供需基本面缺乏利多，南北方港口库存持续累积，下游需求疲软，且陈稻抛储与芽麦替代增加饲用压力；市场变数在于中东局势引发的输入性通胀和新作地租成本抬高风险。南华期货震荡新季小麦上市及国储小麦、稻谷轮出拍卖施压玉米需求，饲料企业库存高削弱采购需求，深加工企业因生产淡季减少消耗量，导致玉米期货价格震荡偏空。正信期货研究院震荡美国天气乐观预期和油价下挫导致美玉米震荡下行，但出口表现偏强，巴西玉米装运量显著增加。　　好消息，您...

同花顺期货

315

【品种策略】纯碱：05月25日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纯碱厂家库存下降，但光伏玻璃需求疲软，供应压力持续，价格下行空间需库存积累来打开，整体需求弹性有限，市场等待产业矛盾积累。银河期货震荡山西煤矿瓦斯爆炸导致供给端短期收缩，预计纯碱价格阶段性冲高，但基本面需求偏弱限制持续上涨，检修产量下降与库存去化可能促使价格企稳修复。正信期货研究院震荡纯碱期货盘面重心略有下移，现货价格相对坚挺；供给端检修企业增加，开工率回落但供应仍高位；需求端低价补库意向增强，期现成交好转，但下游玻璃行业压力...

同花顺期货

115