当地时间5月20日，印度尼西亚银行(印尼央行)宣布，将基准利率上调50个基点至5.25%，加息幅度高于市场预期。这是印尼央行时隔两年以来首次加息，该利率自去年10月以来一直维持在4.75%水平。

　　印尼央行当天在结束为期两天的理事会会议后发表声明表示，此次加息旨在增强印尼盾汇率稳定性，并确保通胀水平得到控制。

　　为何会意外大幅加息？

　　会前，彭博社对41位分析师的调查中，仅有1位经济学家预测加息50个基点，25位预计加息25个基点，其余15位预计按兵不动。路透社对29位经济学家的调查同样显示，16位预测加息25个基点，其余预测不变。《华尔街日报》调查的9位经济学家中，5位预计将继续按兵不动，其余4位预测加息25个基点。自去年10月以来，印尼央行基准利率一直维持在4.75%的水平。

　　印尼央行行长佩里.瓦尔吉约表示，此次加息是一项“前瞻性”的干预手段，核心目标是为了进一步加强印尼盾汇率的稳定，以应对中东战争造成的全球波动，同时也是为确保和2027年通胀率保持在1.5%至3.5%的目标范围内而采取的先发制人措施。他强调，这一决策与货币政策聚焦于“稳定性”的方向一致，旨在强化印尼经济的外部韧性，而宏观审慎政策和支付系统政策仍将继续以支持经济增长为导向。

　　受资本外流和市场对新兴市场财政状况担忧的影响，今年以来，印尼卢比持续走软。当地时间5月20日开盘时，印尼卢比对美元汇率一度跌至17730印尼卢比兑1美元，盘中短暂触及17745印尼卢比兑1美元。印尼央行宣布加息后，印尼卢比随即反弹，回落至约17600水平。

　　面对印尼卢比对美元汇率跌至历史低点，印尼央行与政府于当地时间5月20日接连释放重磅信号，通过加强货币干预、扩大人民币操作工具，以及筹划成立国家大宗商品出口机构等“组合拳”，全力应对全球市场波动与汇率危机。

　　佩里.瓦尔吉约表示，全球局势和中东战争的持续恶化严重冲击了全球经济前景，部分央行已开始转向加息，美联储今年可能不会降息，甚至明年存在加息的可能。

　　为应对这一严峻形势，佩里透露，印尼央行已大幅加大货币干预力度，并扩大了货币操作工具的范围，此外，为吸引投资组合资金回流，央行已上调货币操作中的利率结构。

　　佩里.瓦尔吉约还承诺将继续加大外汇干预力度。上周，印尼财政部还平均每天购买约1.13亿美元的政府债券，以抑制收益率上升并遏制资本外流。

　　作为东南亚最大经济体，印尼对美元波动较为敏感。大宗商品贸易以美元结算，企业外债和进口支付高度依赖美元。外资持有较高比例印尼国债，也使印尼卢比更易受到国际资本流动冲击。

　　印尼央行分析认为，印尼卢比贬值既受国际油价上涨、美债收益率走高及美元走强影响，也与4月至6月企业分红汇回、外债偿付以及朝觐季美元需求增加等季节性因素有关。