【品种策略】铝：05月21日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	氧化铝到港量阶段性放大，原料供应偏松；国内新产能释放压制价格，但高成本产能亏损及成本上移对价格形成托底，整体上下驱动不足，预计价格维持区间震荡。
南华期货	震荡	海外供应端扰动及LME库存低位对伦铝形成支撑，而国内高库存与需求疲软限制沪铝涨幅，内外盘强弱分化难以逆转，预计电解铝高位震荡。
兴业期货	偏多	全球铝供需紧张加剧，中东局势导致海湾地区产量大幅下滑，全球产量同比下降2.1%，3月供需缺口扩大至34.41万吨，同时国内需求预期改善，对铝价形成支撑。
正信期货研究院	震荡	沪铝库存相对历史同期偏高，但近期社库再度去库；现货价格上涨，贴水收敛；美债收益率高，美伊战争风险及伦铝库存低位影响市场情绪，多空分歧较大，建议区间震荡对待。
混沌天成研究	震荡	国内铝锭库存环比下降，出口加速，海外供应紧张，地缘风险缓释，政策预期影响价格企稳，但光伏和家电需求疲软，铝价仍受库存压力和出口传导影响。
申银万国	震荡	美联储新主席上任引发宏观政策预期变化，美元流动性回笼令市场承压；国内铝锭库存小幅回升但铝材出口放量，或逐步进入去库周期；海外供给缺口与历史低库存为伦铝提供支撑，深调风险有限。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

氧化铝到港量阶段性放大，原料供应偏松；国内新产能释放压制价格，但高成本产能亏损及成本上移对价格形成托底，整体上下驱动不足，预计价格维持区间震荡。

南华期货

震荡

海外供应端扰动及LME库存低位对伦铝形成支撑，而国内高库存与需求疲软限制沪铝涨幅，内外盘强弱分化难以逆转，预计电解铝高位震荡。

兴业期货

偏多

全球铝供需紧张加剧，中东局势导致海湾地区产量大幅下滑，全球产量同比下降2.1%，3月供需缺口扩大至34.41万吨，同时国内需求预期改善，对铝价形成支撑。

正信期货研究院

震荡

沪铝库存相对历史同期偏高，但近期社库再度去库；现货价格上涨，贴水收敛；美债收益率高，美伊战争风险及伦铝库存低位影响市场情绪，多空分歧较大，建议区间震荡对待。

混沌天成研究

震荡

国内铝锭库存环比下降，出口加速，海外供应紧张，地缘风险缓释，政策预期影响价格企稳，但光伏和家电需求疲软，铝价仍受库存压力和出口传导影响。

申银万国

震荡

美联储新主席上任引发宏观政策预期变化，美元流动性回笼令市场承压；国内铝锭库存小幅回升但铝材出口放量，或逐步进入去库周期；海外供给缺口与历史低库存为伦铝提供支撑，深调风险有限。

【品种策略】铝：02月05日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡废铝供应偏紧及环保限制影响铝合金冶炼开产，税收政策调整增加成本，光伏订单支撑需求韧性，但下游消费疲软，铸造铝合金价格震荡盘整。南华期货震荡电解铝长期看涨趋势不变，因宏观政策宽松和供需预期缺口；短期内市场资金关注有色金属，且沪铝底部支撑牢固。美国就业数据低于预期，温和利好铝价。短期建议卖虚值期权参与震荡调整。正信期货震荡地缘事件影响短期市场情绪，沪铝库存累库加快，社库超过历史同期水平，价格在23000附近寻到支撑，远期看多逻辑未变，...

同花顺期货

【品种策略】铝：03月05日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多全球交投风险偏好回暖，美元指数承压，有色交投情绪走强，铝价情绪面支撑，基本面等待信号，国内电解铝供应刚性限制，传统消费疲软但新兴结构性消费仍有支撑。南华期货震荡美伊局势升级影响中东铝产业链进出口，加上能源价格上涨推高欧洲电价，影响电解铝成本，霍尔木兹海峡关闭导致部分供应暂停，地缘冲突引发短期波动率升高，建议卖出虚值看跌期权。银河期货震荡海外氧化铝价格下跌以及国内成本下降，仓单增加和新产能投产预期导致供应过剩担忧，对氧化铝期货价...

同花顺期货