【品种策略】玉米：05月21日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	空	玉米供需基本面缺乏利多，南北方港口库存持续累积，下游需求亏损，陈稻抛储消息增加市场担忧，年度产需缺口可能已补充。
南华期货	空	玉米期现双弱，东北余粮见底，优质粮源供应紧张，需求端偏弱，贸易商低价出粮积极性不高，天气好转增加玉米上量，价格难以维持。
正信期货研究院	震荡	国内玉米市场购销逐步恢复，但农户售粮进度加快、小麦拍卖增量替代效应增强，抑制玉米需求；同时港口及下游企业库存虽回升但仍处低位，加之天气担忧情绪支撑，玉米短期维持窄幅震荡，中长期因供需无缺口及种植面积增加预期，上行压力较大。
国都期货	震荡	基层余粮减少使玉米供给压力有限，但港口及下游企业库存改善，加之替代品小麦即将上市，限制玉米价格上行空间，短期盘面预计震荡调整。
光大期货	震荡	玉米期价受替代品供应增加预期及降雨天气影响，现货市场购销清淡，贸易商心态平稳，供应端腾库需求增加但到货不稳定，下游采购谨慎，整体维持区间窄幅调整，关注新麦上市及稻谷拍卖等因素。

玉米机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

空

玉米供需基本面缺乏利多，南北方港口库存持续累积，下游需求亏损，陈稻抛储消息增加市场担忧，年度产需缺口可能已补充。

南华期货

空

玉米期现双弱，东北余粮见底，优质粮源供应紧张，需求端偏弱，贸易商低价出粮积极性不高，天气好转增加玉米上量，价格难以维持。

正信期货研究院

震荡

国内玉米市场购销逐步恢复，但农户售粮进度加快、小麦拍卖增量替代效应增强，抑制玉米需求；同时港口及下游企业库存虽回升但仍处低位，加之天气担忧情绪支撑，玉米短期维持窄幅震荡，中长期因供需无缺口及种植面积增加预期，上行压力较大。

国都期货

震荡

基层余粮减少使玉米供给压力有限，但港口及下游企业库存改善，加之替代品小麦即将上市，限制玉米价格上行空间，短期盘面预计震荡调整。

光大期货

震荡

玉米期价受替代品供应增加预期及降雨天气影响，现货市场购销清淡，贸易商心态平稳，供应端腾库需求增加但到货不稳定，下游采购谨慎，整体维持区间窄幅调整，关注新麦上市及稻谷拍卖等因素。

【品种策略】玉米：05月21日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多中美关税谈判后市场担心远期进口增加供应，但国内玉米产需缺口依然存在，现货价格需上涨刺激进口和替代以补充缺口，关注国家抛储动向与南北方港口库存变化。恒泰期货多基层玉米余量不足，供应端偏紧，港口价格重心上移，市场看涨预期增强，春播推迟引发产量担忧。国都期货震荡近期盘面弱势回调与现货偏强走势形成对比，渠道库存持续消耗，贸易商挺价意愿增强，但下游采购积极性一般，政策对美关税影响有限，玉米上下空间有限。财达期货震荡东北地区出货意愿增...

同花顺期货

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【品种策略】玻璃：05月21日多家期货公司晨报观点汇总

玻璃机构观点汇总期货公司方向核心逻辑银河期货空玻璃市场供需错配未实质性改善，需求疲弱，且潜在点火产线较多，地产数据疲软，房屋竣工面积同比下降24%，预计厂库小幅累库，压制价格走势。兴业期货震荡浮法玻璃供需双弱，上中游库存偏高，叠加无产业政策利好推动，玻璃价格震荡偏弱的概率较高。正信期货研究院震荡玻璃期货价格夜盘震荡，现货价格持平，近期库存累积，市场弱现实压制明显。光大期货震荡玻璃行业日熔量小幅下降但仍处于同比最低水平，需求维持稳定，主流地区产销率较高，但库存压力偏高，市场缺乏新增...

同花顺期货