【导语】5月16日开始，华北地区受阴雨天气影响，玉米供应阶段性收紧，部分企业及市场玉米主流价格窄幅上调。麦收前，华北部分贸易商仍有腾库需求，下游需求难有提升，但成本对玉米价格形成支撑，预计麦收前华北地区玉米市场主流或主流稳定。

　　阴雨天气影响玉米购销

　　5月16日开始，华北部分地区陆续开始降雨，且部分地区降雨量较大，降雨影响华北地区基层玉米购销，玉米有效供应再度阶段性收紧。5月18日山东深加工企业晨间剩车仅为72车，供应偏紧，部分企业收购价格上调。5月18日山东深加工企业平均收购价格在2454元/吨左右，较16日涨19元/吨。

　　短期来看，因华北地区明日部分地区仍有持续的阴雨天气，预计基层玉米购销或暂时难以恢复正常，待天气好转后，随着出库利润恢复，玉米市场有效供应或恢复性增加。同时据卓创资讯调研了解，尽管5月中旬开始华北地区部分贸易商玉米腾库积极性略有下降，但部分贸易环节麦收前仍有腾库需求，随着麦收临近，预计华北地区整体玉米有效供应或仍显宽松。

　　下游需求难有提升

　　饲用方面，因临近小麦上市，饲料企业玉米滚动补库为主，玉米整体采购积极性一般，多等待定向稻谷拍卖及观望新季小麦产情及品质。目前山东地区部分饲料企业当地玉米采购价格2400-2440元/吨，东北玉米到厂价格2480元/吨左右，小麦价2480元/吨左右，小麦在饲料生产中仍有一定的性价比优势，近期饲料企业小麦使用相对稳定。而对于南方部分新季小麦已经上市的市场来说，部分企业小麦的采购价格已略低于玉米价格。综合来看，麦收前饲料企业玉米采购增量或有限。

　　深加工方面，下游深加工产品盈利水平下降，据卓创资讯监测数据显示，截止到5月14日，玉米淀粉行业加工利润理论值14.49元/吨，与节前一周相比盈利下降26.21元/吨。由于原料玉米价格高企及副产品市场疲软低迷影响，行业加工利润持续承压下行，行业开工率存下降预期。目前企业刚需采购为主，随着开工率下降，深加工企业玉米需求或略降。

　　供需博弈麦收前华北地区玉米价格或稳定为主

　　目前随着华北部分地区天气好转，局部玉米有效供应已开始恢复性增加，因麦收前部分贸易商仍有腾库需求，预计玉米供应或仍有提升空间。下游企业刚需采购为主，饲料企业多观望新季小麦产情，整体玉米采购积极性一般。但鉴于目前多数贸易商出库已处于亏损状态，贸易环节对低价接受度有限，限制玉米价格下跌。综合来看，预计麦收前华北地区玉米价格或主流稳定，涨跌调整的空间或均有限。

　　其他因素：新季小麦产品及品质变化，定向稻谷拍卖启动时间。