【导语】2026年2月铅精矿进口环比增3.89%，主因国内北方矿山季节性停产致国产矿收缩，冶炼厂担忧原料趋紧而提前备库，增量主要来自秘鲁、澳大利亚。

　　2026年2月铅精矿进口量同环比皆增加。根据中国海关总署公布数据显示，2026年2月中国进口铅精矿128.3千吨，较前一个月增加4.8千吨，增幅3.89%；较去年同期增加30.85千吨，增幅31.67%。

　　进口贸易伙伴方面，本月铅精矿进口来源仍较为集中。

　　根据中国海关总署公布数据显示，2026年2月中国铅精矿进口来源国共有38个，其中进口量排名前三的来源国分别为欧洲某国、秘鲁、澳大利亚。欧洲某国是中国铅精矿进口的主要来源国之一，2月居进口来源国排名首位。2月欧洲某国进口铅精矿41.2千吨，进口量较上月环比下降57.64%，在本期占比17.44%；从秘鲁进口铅精矿30.51千吨，在本期占比11.6%；从澳大利亚进口铅精矿21.62千吨，在本期占比15.33%；其余35个进口来源国占比均小于10%。

　　目前，本月加工费下降。统计数据显示，2月国产加工费多在250元/金属吨，较上月跌50元/吨，较去年同期持平，1月进口铅精矿加工费在-110美元/干吨，较上月持平，较去年同期下滑120元/干吨。

　　备库需求对冲进口亏损 2月铅精矿进口温和增长

　　2月进口环比增幅不大，主要受两方面因素的平衡作用影响：一方面，春节假期及北方矿山季节性停产导致国内铅精矿产量收缩，冶炼厂为应对原料供应趋紧而进行常规备库，对进口矿存在刚性需求；另一方面，2月进口窗口并未开启，冶炼厂采购进口矿仍处于小幅亏损状态，且银价回落使副产品收益下滑，冶炼厂对低价加工费的接受度降低，采购策略趋于谨慎，多以刚需采买为主。因此，2月铅精矿进口呈现“同比增加明显、环比微增”的温和增长态势。

　　3月铅精矿进口环比回落15.97% 窗口关闭及国产矿复产为主因

　　3月进口下降主因有以下两点：一是进口窗口关闭，海外货源补充不足，国内TC虽维持低位但炼厂采购趋于谨慎；二是3月国内北方矿山陆续复产，国产矿供应有所恢复，对进口矿形成部分替代。此外，澳大利亚运输及伊朗出口扰动也对进口到港造成一定影响。整体来看，3月进口下降属季节性正常回调，同比仍小幅增长6.22%。