生意社05月15日讯

　　——2026年5月上半月粘胶短纤行情动态分析

　　2026年5月以来，国内粘胶短纤市场在成本支撑、供应偏紧与下游补库需求的共同推动下，走出了一轮稳步上行的行情。以主流1.2D*38mm规格为例，价格从月初的13700元/吨，先后两次上调报价，截至5月15日已稳定在13980元/吨，半月涨幅达2.04%，市场挺价意愿强烈。

　　价格走势：阶梯式上涨，市场挺价情绪浓厚

　　粘胶短纤价格走势图

　　从生意社监测的价格数据来看，5月上半月粘胶短纤价格呈现“平台整理-阶梯上涨-高位企稳”的清晰路径：

　　1.五一假期平稳期(5月1日-5月5日)：市场交投清淡，报价维持在13700元/吨的节前水平，暂无明显波动。

　　2.节后首轮上调(5月7日起)：随着工厂报价上调，价格上行至13880元/吨，涨幅1.31%，下游纱厂按需跟进采购。

　　3.二轮挺价并企稳(5月11日-15日)：市场报价再次上移至13980元/吨，涨幅扩大至2.04%，并在高位维持稳定，显示出供应端的强势定价权。

　　本轮涨价并非一次性跳涨，而是企业根据成本与订单情况分步推高，市场接受度逐步提升，低价货源已基本绝迹，成交重心随报价同步上移。

　　上游原料：成本支撑持续强化，企业挺价底气充足

　　粘胶短纤的成本端主要由溶解浆与烧碱、硫酸、二硫化碳等辅料构成，5月以来原料价格的走强为行情提供了关键支撑。

　　核心原料溶解浆：国际浆厂挺价意愿强烈，进口到货量短期难以明显增长，国内浆厂库存压力不大，浆价延续偏强运行态势，对粘胶短纤形成刚性成本托底。据行业数据，5月溶解浆价格环比涨幅预计在4%以上，直接推高了粘胶企业的生产成本。

　　辅料价格上行：液碱、硫酸等化工辅料价格在5月出现上涨，进一步压缩了粘胶企业的利润空间，成为企业上调报价的重要动因。成本压力下，行业内宜宾丝丽雅、成都丽雅、山东恒天海龙等主流企业均先后上调出厂报价，带动市场整体重心上移。

　　成本与供应双重利好下，粘胶企业库存持续处于低位，在手订单充沛，挺价意愿从被动转为主动，市场话语权显著增强。

　　下游需求：刚需支撑下按需跟进，补库预期仍在发酵

　　下游端的表现整体呈“弱现实、强预期”格局，刚需采购与补库需求共同支撑了本轮涨价：

　　刚需采购稳步释放：下游人棉纱市场价格同步跟涨，R30S环锭纺主流商谈价已升至16800-17000元/吨，纱厂为保障生产，对粘胶短纤的刚需采购持续存在，低价货源被快速消化。

　　补库需求预期升温：随着秋冬服装生产旺季临近，下游纺织企业为应对原料价格上涨风险，开始逐步补充库存，市场交投氛围有所好转。同时，粘胶短纤作为棉花的重要替代原料，棉粘价差的收窄也推动部分企业“以粘代棉”，间接扩大了市场需求。

　　观望情绪仍存：终端服装、家纺行业尚未完全进入旺季，部分纱厂对高价原料仍有抵触情绪，采购节奏以按需为主，大规模备货尚未启动，这也使得粘胶短纤价格涨幅受到一定限制，呈现稳步上行而非暴涨的态势。

　　技术层面分析

　　据生意社现货通，可以通过两个维度来分析棉价未来走势：

　　后市来看，从生意社现货通显示，当前粘胶短纤10日、20日均线呈上行趋势，当前粘胶短纤10日均线上穿20日均线，表明存在上涨趋势。

　　但从位置来看，处于近1年高位，近期也处于偏高位置。需谨慎对待。

　　后市展望：供需格局偏紧，市场仍存挺价动力

　　短期来看，支撑粘胶短纤价格的核心逻辑并未发生改变：成本端溶解浆及辅料价格偏强，供应端企业库存低位、开工率维持高位，下游刚需采购与补库预期仍在。预计5月中下旬，粘胶短纤市场将继续维持偏强运行格局，企业挺价意愿仍将主导行情，价格重心或在13900-14000元/吨区间震荡。

　　中长期而言，后续需重点关注两点：一是下游终端需求能否在旺季到来后持续释放，支撑纱厂扩大采购；二是原料溶解浆价格走势，若浆价继续上行，将进一步推高粘胶企业成本，反之则可能限制价格上涨空间。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。