【品种策略】白糖：05月13日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	全球糖市预计供应短缺，但国内主产区丰产和高库存限制反弹空间。国际市场受到糖醇比改变、成本增加和天气影响等因素支撑。
银河期货	震荡	国际糖价受到巴西低制糖比支撑，但乙醇价格对其上方形成压制；国内糖库存压力较大，但政策托底预期支持糖价震荡偏强。
兴业期货	震荡	国内白糖市场受到高库存和进口糖供应压力影响，但国际市场强势提振国内预期，同时美伊局势和高油价强化能源替代逻辑，新榨季巴西制糖比下降及厄尔尼诺天气影响导致海外供应预期下修。
光大期货	震荡	国内现货报价上调及期货持仓增加显示资金情绪高涨，但库存压力仍大，需关注夏季消费高峰期去库进度及巴西生产进度。
正信期货研究院	震荡	国际市场方面，能源价格高位支撑糖价，但全球糖市供应过剩格局转为短缺预期；巴西提高乙醇掺混比例可能降低制糖比，支撑糖价。国内方面，产销进度滞后及天气担忧情绪对糖价形成支撑，但整体购销表现偏弱。
申银万国	震荡	国际糖价受油价大跌影响有所回调，但下跌空间有限；巴西制糖比可能下调，叠加国内进口许可证或收紧，国际糖价止跌企稳，国内糖价有筑底走强迹象。
混沌天成研究	震荡	国内白糖供应压力逐渐减小，但库存压力仍较大，且全球厄尔尼诺预期与油价高位震荡影响市场情绪，糖醇价差扩大可能抑制制糖比。虽然国内需求不振，但白糖估值偏低，成本支撑较强，建议逢低买入。

白糖机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

全球糖市预计供应短缺，但国内主产区丰产和高库存限制反弹空间。国际市场受到糖醇比改变、成本增加和天气影响等因素支撑。

银河期货

震荡

国际糖价受到巴西低制糖比支撑，但乙醇价格对其上方形成压制；国内糖库存压力较大，但政策托底预期支持糖价震荡偏强。

兴业期货

震荡

国内白糖市场受到高库存和进口糖供应压力影响，但国际市场强势提振国内预期，同时美伊局势和高油价强化能源替代逻辑，新榨季巴西制糖比下降及厄尔尼诺天气影响导致海外供应预期下修。

光大期货

震荡

国内现货报价上调及期货持仓增加显示资金情绪高涨，但库存压力仍大，需关注夏季消费高峰期去库进度及巴西生产进度。

正信期货研究院

震荡

国际市场方面，能源价格高位支撑糖价，但全球糖市供应过剩格局转为短缺预期；巴西提高乙醇掺混比例可能降低制糖比，支撑糖价。国内方面，产销进度滞后及天气担忧情绪对糖价形成支撑，但整体购销表现偏弱。

申银万国

震荡

国际糖价受油价大跌影响有所回调，但下跌空间有限；巴西制糖比可能下调，叠加国内进口许可证或收紧，国际糖价止跌企稳，国内糖价有筑底走强迹象。

混沌天成研究

震荡

国内白糖供应压力逐渐减小，但库存压力仍较大，且全球厄尔尼诺预期与油价高位震荡影响市场情绪，糖醇价差扩大可能抑制制糖比。虽然国内需求不振，但白糖估值偏低，成本支撑较强，建议逢低买入。

【品种策略】白糖：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国际市场糖产量预期增加，导致糖价承压；但国内糖价因成本低位获得支撑，进口糖成本低限制反弹空间。南华期货偏空国际原糖期货因供应过剩预期下跌，带动郑糖走弱。巴西和印度的糖产量增加，国内糖会预估产量增加，市场供应充足，导致糖价进入下滑通道。银河期货震荡国际糖价大幅下跌，巴西增产压力影响全球糖价，国内白糖产量增加，但国内糖厂开榨及进口政策收紧，预计短期内郑糖价格区间震荡。建议高卖低平操作。光大期货空巴西中南部地区甘蔗入榨量和乙醇...

同花顺期货

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【品种策略】白糖：01月05日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国际糖价在元旦期间大跌，主要受食糖产量增加影响，印度产糖率上升，国内节前反弹乏力，预计节后将跟随外盘走势震荡偏弱。南华期货震荡外盘ICE原糖期货下跌影响郑糖价格，印度糖厂甘蔗压榨量增加，巴西甘蔗压榨量减少，供应忧虑导致市场震荡。恒泰期货偏空全球食糖供应过剩预期压制市场，印度和国内产量增加，消费需求偏弱，政策底支撑但进口成本形成估值锚定，整体供需格局宽松。申银万国震荡国内糖生产成本较高和巴西配额外加工成本对盘面支撑较强，但季节...

同花顺期货

173