【品种策略】白糖：05月13日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	全球糖市预计供应短缺，但国内主产区丰产和高库存限制反弹空间。国际市场受到糖醇比改变、成本增加和天气影响等因素支撑。
银河期货	震荡	国际糖价受到巴西低制糖比支撑，但乙醇价格对其上方形成压制；国内糖库存压力较大，但政策托底预期支持糖价震荡偏强。
兴业期货	震荡	国内白糖市场受到高库存和进口糖供应压力影响，但国际市场强势提振国内预期，同时美伊局势和高油价强化能源替代逻辑，新榨季巴西制糖比下降及厄尔尼诺天气影响导致海外供应预期下修。
光大期货	震荡	国内现货报价上调及期货持仓增加显示资金情绪高涨，但库存压力仍大，需关注夏季消费高峰期去库进度及巴西生产进度。
正信期货研究院	震荡	国际市场方面，能源价格高位支撑糖价，但全球糖市供应过剩格局转为短缺预期；巴西提高乙醇掺混比例可能降低制糖比，支撑糖价。国内方面，产销进度滞后及天气担忧情绪对糖价形成支撑，但整体购销表现偏弱。
申银万国	震荡	国际糖价受油价大跌影响有所回调，但下跌空间有限；巴西制糖比可能下调，叠加国内进口许可证或收紧，国际糖价止跌企稳，国内糖价有筑底走强迹象。
混沌天成研究	震荡	国内白糖供应压力逐渐减小，但库存压力仍较大，且全球厄尔尼诺预期与油价高位震荡影响市场情绪，糖醇价差扩大可能抑制制糖比。虽然国内需求不振，但白糖估值偏低，成本支撑较强，建议逢低买入。

白糖机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

全球糖市预计供应短缺，但国内主产区丰产和高库存限制反弹空间。国际市场受到糖醇比改变、成本增加和天气影响等因素支撑。

银河期货

震荡

国际糖价受到巴西低制糖比支撑，但乙醇价格对其上方形成压制；国内糖库存压力较大，但政策托底预期支持糖价震荡偏强。

兴业期货

震荡

国内白糖市场受到高库存和进口糖供应压力影响，但国际市场强势提振国内预期，同时美伊局势和高油价强化能源替代逻辑，新榨季巴西制糖比下降及厄尔尼诺天气影响导致海外供应预期下修。

光大期货

震荡

国内现货报价上调及期货持仓增加显示资金情绪高涨，但库存压力仍大，需关注夏季消费高峰期去库进度及巴西生产进度。

正信期货研究院

震荡

国际市场方面，能源价格高位支撑糖价，但全球糖市供应过剩格局转为短缺预期；巴西提高乙醇掺混比例可能降低制糖比，支撑糖价。国内方面，产销进度滞后及天气担忧情绪对糖价形成支撑，但整体购销表现偏弱。

申银万国

震荡

国际糖价受油价大跌影响有所回调，但下跌空间有限；巴西制糖比可能下调，叠加国内进口许可证或收紧，国际糖价止跌企稳，国内糖价有筑底走强迹象。

混沌天成研究

震荡

国内白糖供应压力逐渐减小，但库存压力仍较大，且全球厄尔尼诺预期与油价高位震荡影响市场情绪，糖醇价差扩大可能抑制制糖比。虽然国内需求不振，但白糖估值偏低，成本支撑较强，建议逢低买入。

【品种策略】橡胶：05月13日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡天然橡胶产区天气改善与需求稳定增长形成支撑，但库存高企与需求端压力导致价格震荡；丁二烯橡胶供应紧张与成本压力缓解形成支撑，但地缘局势与宏观需求承压导致震荡。兴业期货震荡青岛橡胶库存增加显示供给压力，但厄尔尼诺事件可能影响国内开割，东南亚增产预期走弱，合艾市场原料价格高位支撑胶价。国都期货震荡全球天胶开割逐步展开，产量受天气影响，供应增强；轮胎出口受地缘政治影响下降，需求疲软；保税区库存小幅下降，短期或震荡偏强，建议逢回调多单...

同花顺期货

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【品种策略】铜：05月13日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多美国4月通胀超预期引发美联储加息预期升温，美元指数反弹；产业面铜矿供应趋紧，TC持续走弱，废铜供应偏紧，电解铜库存连续八周去化，基本面支撑强劲。南华期货震荡铜价上涨受技术面支撑，但美国CPI超预期引发加息担忧，需求低迷限制现货升水，原料供应紧缺及企业检修压低产量，市场情绪高涨但需关注关键区间调整。银河期货震荡美国CPI超预期上涨，加息预期抬升；秘鲁法令引发铜矿供应收缩担忧；Grasberg矿复产延期；中国禁止硫酸出口影响冶炼厂；AI投资增长提供消费...

同花顺期货