2026年4月，下年度全球棉花供应趋紧逐步增强，部分主产国天气因素推波助澜，市场看涨情绪升温，致国内外棉价联动上涨，涤纶短纤价格同步走高，纺织企业生产成本随之提高，纺织加工即期利润持续下滑，成本压力向下游传递。国际棉花咨询委员会发布的数据显示，2025/26年度全球棉花产量环比减少，消费环比增加。

　　一、供需状况

　　（一）全球棉花供需预测

　　国际棉花咨询委员会（ICAC）2026年4月份发布的数据显示，2025/26年度，全球棉花期初库存1684.1万吨，环比增加128.4万吨，同比增加21.1万吨；产量2583.0万吨，环比减少15.6万吨，同比增加27.9万吨；消费2536.9万吨，环比增加21.1万吨，同比增加50.1万吨；期末库存1730.2万吨，环比增加91.7万吨，同比增加46.1万吨；期末库存消费比68.20%，环比上升3.07个百分点，同比上升0.48个百分点（详见附件1）。

　　（二）国内棉花供需状况

　　国家棉花市场监测系统数据显示，截至5月7日，全国新棉加工率为99.9%，同比持平；销售率为91.6%，同比提高14.6个百分点。国家统计局数据显示，2026年1-3月，我国纺纱产量530.9万吨，同比减少34.1万吨，减幅6.0%。

　　二、进出口贸易

　　（一）棉花进出口

　　1．中国棉花进口

　　2026年3月，中国棉花进口17.55万吨，环比增加0.93万吨，增幅5.60%，同比增加10.17万吨，增幅137.80%。2026年1-3月，中国棉花进口54.67万吨，同比增加20.84万吨，增幅61.60%。

　　中国棉花进口主要来源地为：巴西34.01万吨，同比增加13.92万吨；澳大利亚6.22万吨，同比增加3.63万吨；美国4.11万吨，同比减少2.68万吨；中亚五国4.04万吨，同比增加2.89万吨；哈萨克斯坦3.93万吨，同比增加2.82万吨；土耳其2.84万吨，同比增加0.77万吨。

　　2．越南棉花进口

　　2026年2月，越南棉花进口9.52万吨，环比减少5.06万吨，减幅34.71%，同比减少7.38万吨，减幅43.67%。2026年1-2月，越南棉花进口24.1万吨，同比减少4.81万吨，减幅16.64%。

　　越南棉花进口主要来源地为：美国10.56万吨，同比增加2.12万吨；巴西7.03万吨，同比减少7.75万吨；澳大利亚3.94万吨，同比增加0.56万吨；阿根廷1.06万吨，同比增加0.55万吨；巴拉圭0.42万吨，同比增加0.24万吨；非洲法郎区0.42万吨，同比增加0.09万吨。

　　3．孟加拉国棉花进口

　　2026年3月，孟加拉国棉花进口7.74万吨，环比增加1.15万吨，增幅17.45%，同比减少3.56万吨，减幅31.50%。2026年1-3月，孟加拉国棉花进口23.05万吨，同比减少17.94万吨，减幅43.77%。

　　孟加拉国棉花进口主要来源地为：巴西14.44万吨，同比减少1.15万吨；非洲法郎区3.56万吨，同比减少3.06万吨；美国2.28万吨，同比减少0.93万吨；印度1.38万吨，同比减少8.38万吨；澳大利亚0.66万吨，同比减少2.36万吨。

　　4．美国棉花出口

　　2026年3月，美国棉花出口36.75万吨，环比增加13.38万吨，增幅57.25%，同比减少3.19万吨，减幅7.99%。2026年1-3月，美国棉花出口80.32万吨，同比减少12.61万吨，减幅13.57%。

　　美国棉花出口主要目的地为：越南28.47万吨，同比增加5.77万吨；巴基斯坦10.16万吨，同比减少8.66万吨；土耳其7.39万吨，同比减少5.14万吨；孟加拉国5.21万吨，同比增加2.00万吨；中国4.97万吨，同比减少1.21万吨；印度尼西亚4.01万吨，同比增加0.59万吨；印度3.85万吨，同比减少0.47万吨。

　　5．巴西棉花出口

　　2026年4月，巴西棉花出口37.04万吨，环比增加2.26万吨，增幅6.50%，同比增加13.12万吨，增幅54.85%。2026年1-4月，巴西棉花出口130.56万吨，同比增加13.70万吨，增幅11.72%。

　　巴西棉花出口主要目的地为：中国36.01万吨，同比增加23.11万吨；孟加拉国21.71万吨，同比增加1.92万吨；土耳其17.46万吨，同比减少0.94万吨；巴基斯坦14.62万吨，同比减少11.82万吨；越南14.52万吨，同比减少5.42万吨。

　　6．澳大利亚棉花出口

　　2026年3月，澳大利亚棉花出口2.55万吨，环比减少1.92万吨，减幅42.95%，同比增加0.39万吨，增幅18.06%。2026年1-3月，澳大利亚棉花出口12.35万吨，同比增加2.46万吨，增幅24.87%。

　　澳大利亚棉花出口主要目的地为：中国3.61万吨，同比增加2.26万吨；越南3.03万吨，同比增加1.60万吨；印度尼西亚1.86万吨，同比增加0.25万吨；马来西亚1.48万吨，同比增加0.89万吨；孟加拉国0.95万吨，同比减少2.07万吨。

　　7．印度棉花出口

　　2026年2月，印度棉花出口1.66万吨，环比增加0.12万吨，增幅7.79%，同比减少2.11万吨，减幅55.97%。2026年1-2月，印度棉花出口3.19万吨，同比减少4.65万吨，减幅59.31%。

　　印度棉花出口主要目的地为：孟加拉国2.84万吨，同比减少4.24万吨；越南0.15万吨，同比减少0.16万吨；印度尼西亚0.12万吨，同比减少0.22万吨。

　　（二）棉纱进出口

　　1．中国棉纱进口

　　2026年3月，中国棉纱进口21.17万吨，环比增加8.19万吨，增幅63.10%，同比增加8.38万吨，增幅65.52%。2026年1-3月，中国棉纱进口50.61万吨，同比增加16.83万吨，增幅49.82%。

　　中国棉纱进口主要来源地为：越南23.65万吨，同比增加4.49万吨；印度7.86万吨，同比增加6.00万吨；巴基斯坦6.68万吨，同比增加2.00万吨；中亚五国3.29万吨，同比增加2.02万吨；孟加拉国2.55万吨，同比增加0.25万吨；马来西亚2.55万吨，同比增加0.15万吨。

　　2．越南棉纱出口

　　2026年2月，越南棉纱出口6.21万吨，环比减少4.85万吨，减幅43.85%，同比减少2.53万吨，减幅28.95%。2026年1-2月，越南棉纱出口17.27万吨，同比增加1.42万吨，增幅8.96%。

　　越南棉纱出口主要目的地为：中国11.48万吨，同比增加2.45万吨；韩国1.91万吨，同比增加0.10万吨。

　　3．印度棉纱出口

　　2026年2月，印度棉纱出口10.86万吨，环比减少0.80万吨，减幅6.86%，同比增加1.09万吨，增幅11.16%。2026年1-2月，印度棉纱出口22.52万吨，同比增加2.68万吨，增幅13.51%。

　　印度棉纱出口主要目的地为：孟加拉国7.45万吨，同比减少2.79万吨；中国6.3万吨，同比增加4.97万吨；埃及2.04万吨，同比增加0.84万吨；秘鲁0.92万吨，同比减少0.10万吨。

　　4．巴基斯坦棉纱出口

　　2026年2月，巴基斯坦棉纱出口3.09万吨，环比增加0.04万吨，增幅1.31%，同比增加1.12万吨，增幅56.85%。2026年1-2月，巴基斯坦棉纱出口6.14万吨，同比增加1.68万吨，增幅37.67%。

　　巴基斯坦棉纱出口主要目的地为：中国5.11万吨，同比增加1.73万吨；孟加拉国0.33万吨，同比减少0.04万吨；欧盟0.28万吨，同比增加0.02万吨。

　　（三）纺织品服装进出口

　　1．中国纺织品服装出口

　　2026年3月，中国纺织品服装出口165.64亿美元，环比减少57.47亿美元，减幅25.76%，同比减少66.91亿美元，减幅28.77%。其中，纺织品出口89.31亿美元，环比减少27.40亿美元，减幅23.48%，同比减少34.35亿美元，减幅27.78%；服装出口76.33亿美元，环比减少30.06亿美元，减幅28.25%，同比减少32.56亿美元，减幅29.90%。

　　2026年1-3月，中国纺织品服装出口666.95亿美元，同比增加8.06亿美元，增幅1.22%。其中，纺织品出口351.12亿美元，同比增加8.93亿美元，增幅2.61%；服装出口315.83亿美元，同比减少0.87亿美元，减幅0.27%。

　　中国纺织品服装出口主要目的地为：美国102.7亿美元，同比减少2.11亿美元；欧盟82.41亿美元，同比增加3.70亿美元；越南39.31亿美元，同比减少2.20亿美元；日本37.21亿美元，同比减少1.04亿美元；孟加拉国22.37亿美元，同比减少0.56亿美元；中亚五国20亿美元，同比减少9.01亿美元。

　　2．越南纺织品服装出口

　　2026年2月，越南纺织品服装出口29.65亿美元，环比减少12.06亿美元，减幅28.91%，同比减少2.20亿美元，减幅6.91%。2026年1-2月，越南纺织品服装出口71.35亿美元，同比增加0.54亿美元，增幅0.76%。

　　越南纺织品服装出口主要目的地为：美国27亿美元，同比增加0.79亿美元；欧盟7.58亿美元，同比增加0.65亿美元；日本7.03亿美元，同比减少0.77亿美元；韩国6.73亿美元，同比减少0.87亿美元；中国5.2亿美元，同比增加0.83亿美元。

　　3．孟加拉国纺织品服装出口

　　2026年3月，孟加拉国纺织品服装出口4.17亿美元，环比减少35.96亿美元，减幅89.61%，同比减少51.09亿美元，减幅92.45%。2026年1-3月，孟加拉国纺织品服装出口91.74亿美元，同比减少60.22亿美元，减幅39.63%。

　　孟加拉国纺织品服装出口主要目的地为：欧盟46.81亿美元，同比减少36.43亿美元；美国13.5亿美元，同比减少8.38亿美元；英国6.38亿美元，同比减少2.88亿美元；加拿大3.07亿美元，同比减少1.48亿美元；孟加拉国2.64亿美元，同比减少0.41亿美元；日本2.46亿美元，同比减少1.54亿美元。

　　4．印度纺织品服装出口

　　2026年2月，印度纺织品服装出口30.63亿美元，环比减少2.05亿美元，减幅6.27%，同比减少1.05亿美元，减幅3.31%。2026年1-2月，印度纺织品服装出口63.31亿美元，同比减少1.98亿美元，减幅3.03%。

　　印度纺织品服装出口主要目的地为：欧盟14.51亿美元，同比增加0.22亿美元；美国14.31亿美元，同比减少4.45亿美元；阿联酋4.87亿美元，同比增加0.93亿美元；英国4.26亿美元，同比增加0.37亿美元；孟加拉国3.85亿美元，同比减少1.08亿美元。

　　5．土耳其纺织品服装出口

　　2026年3月，土耳其纺织品服装出口22.64亿美元，环比减少1.12亿美元，减幅4.71%，同比减少3.68亿美元，减幅13.98%。2026年1-3月，土耳其纺织品服装出口69.95亿美元，同比减少5.48亿美元，减幅7.27%。

　　土耳其纺织品服装出口主要目的地为：欧盟34.54亿美元，同比减少2.98亿美元；美国5.62亿美元，同比减少0.09亿美元；英国4.42亿美元，同比减少0.37亿美元；伊拉克2.43亿美元，同比增加0.05亿美元；中亚五国2.13亿美元，同比减少0.88亿美元。

　　6．美国纺织品服装进口

　　2026年3月，美国纺织品服装进口88.16亿美元，环比增加7.88亿美元，增幅9.82%，同比减少8.06亿美元，减幅8.38%。2026年1-3月，美国纺织品服装进口257.24亿美元，同比减少36.82亿美元，减幅12.52%。

　　美国纺织品服装进口主要来源地为：越南45.04亿美元，同比增加2.36亿美元；中国37.72亿美元，同比减少29.26亿美元；印度22.36亿美元，同比减少8.38亿美元；孟加拉国20.86亿美元，同比减少2.02亿美元；欧盟16.64亿美元，同比增加0.89亿美元。

　　7．欧盟纺织品服装进口

　　2026年2月，欧盟纺织品服装进口107.37亿美元，环比减少4.63亿美元，减幅4.13%，同比增加2.82亿美元，增幅2.70%。2026年1-2月，欧盟纺织品服装进口219.37亿美元，同比减少1.07亿美元，减幅0.49%。

　　欧盟纺织品服装进口主要来源地为：中国71.83亿美元，同比增加4.06亿美元；孟加拉国34.63亿美元，同比减少3.27亿美元；土耳其21.84亿美元，同比减少2.81亿美元；印度13.77亿美元，同比增加0.47亿美元；巴基斯坦10.91亿美元，同比减少1.34亿美元。

　　8．日本纺织品服装进口

　　2026年3月，日本纺织品服装进口25.18亿美元，环比减少1.19亿美元，减幅4.51%，同比减少2.74亿美元，减幅9.81%。2026年1-3月，日本纺织品服装进口79.20亿美元，同比减少0.06亿美元，减幅0.08%。

　　日本纺织品服装进口主要来源地为：中国38.31亿美元，同比增加0.50亿美元；越南13.03亿美元，同比减少0.64亿美元；欧盟4.5亿美元，同比增加0.02亿美元；柬埔寨4.38亿美元，同比减少0.02亿美元；孟加拉国3.82亿美元，同比减少0.18亿美元。

　　9．印度纺织品服装进口

　　2026年2月，印度纺织品服装进口81亿美元，环比减少5.68亿美元，减幅6.55%，同比增加14.00亿美元，增幅20.90%。2026年1-2月，印度纺织品服装进口167.68亿美元，同比增加22.96亿美元，增幅15.87%。

　　印度纺织品服装进口主要来源地为：中国80.75亿美元，同比增加14.08亿美元；孟加拉国18.27亿美元，同比增加0.15亿美元；欧盟14.85亿美元，同比增加0.91亿美元；越南10.7亿美元，同比增加2.77亿美元。

　　三、价格走势

　　（一）国内外棉价联动上涨 内外棉价差收窄

　　截至4月30日，国家棉花价格B指数17839元/吨，较上月上涨1121元/吨；郑棉期货主力合约16425元/吨，较上月上涨1095元/吨；国际棉花M指数（折1%关税人民币进口成本）14800元/吨，较上月上涨1364元/吨；ICE棉花期货主力合约结算价82.2美分/磅，较上月上涨12.20美分/磅；内外棉价差为3039元/吨，环比缩小243元/吨（表1、图31、图32）。

　　（二）国产纱走势强于进口棉纱

　　截至4月30日，中国32支普梳纯棉纱22985元/吨，较上月上涨700元/吨；印度32支普梳纯棉纱23049元/吨，较上月上涨480元/吨；越南32支普梳纯棉纱22504元/吨，较上月上涨463元/吨；印度尼西亚32支普梳纯棉纱22737元/吨，较上月上涨539元/吨；巴基斯坦21支普梳纯棉纱20946元/吨，较上月上涨474元/吨（表2、图33）。

　　（三）纱棉价差缩小 棉涤价差扩大

　　2026年4月，国内棉价连续上涨，纱价跟随上涨，但涨幅小于棉花，涤纶短纤价格窄幅震荡，致纱棉价差环比缩小、棉涤价差环比扩大。截至4月30日，国内纱棉价差5146元/吨，环比缩小421元/吨；棉涤价差9502元/吨，环比扩大1066元/吨（表3、图34）。