【品种策略】棕榈油：05月11日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中国食用植物油进口量增加与厄尔尼诺现象可能导致减产形成多空交织，当前棕榈油正处增产季节，高价抑制进口意愿，预计油脂震荡整理。
南华期货	震荡	马来西亚棕榈油产量预估增加，短期供需压力较大，厄尔尼诺预期可能导致后半年减产，印尼B50政策或提振价格，国内油脂库存高企，消费淡季压制需求。
银河期货	震荡	马棕油4月产量恢复良好且出口表现良好，库存变化不大，关注后期产量恢复情况。国内油脂库存中性略偏高，豆油库存高但有出口支撑，菜油逐渐累库，供应预期趋于宽松。中东冲突影响边际弱化，短期油脂高位震荡运行。
申银万国	震荡	4月马棕产量恢复及出口疲软导致累库压力加大，叠加能源溢价回吐和基本面偏弱令油脂价格承压，但美国生物柴油政策、印尼B50计划及强厄尔尼诺预期为需求提供长期支撑，政策与气候共振或推动价格上行。

棕榈油机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

中国食用植物油进口量增加与厄尔尼诺现象可能导致减产形成多空交织，当前棕榈油正处增产季节，高价抑制进口意愿，预计油脂震荡整理。

南华期货

震荡

马来西亚棕榈油产量预估增加，短期供需压力较大，厄尔尼诺预期可能导致后半年减产，印尼B50政策或提振价格，国内油脂库存高企，消费淡季压制需求。

银河期货

震荡

马棕油4月产量恢复良好且出口表现良好，库存变化不大，关注后期产量恢复情况。国内油脂库存中性略偏高，豆油库存高但有出口支撑，菜油逐渐累库，供应预期趋于宽松。中东冲突影响边际弱化，短期油脂高位震荡运行。

申银万国

震荡

4月马棕产量恢复及出口疲软导致累库压力加大，叠加能源溢价回吐和基本面偏弱令油脂价格承压，但美国生物柴油政策、印尼B50计划及强厄尔尼诺预期为需求提供长期支撑，政策与气候共振或推动价格上行。

【品种策略】棕榈油：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡马棕油10月产量下降，国内棕油库存同比大幅下跌，基本面较强，但价格受多种因素影响，表现震荡。南华期货震荡棕榈油当前处于高位，受到技术压力影响，价格波动反复。同时，棕榈油供给偏紧，豆棕价差难以修复，整体市场供给高企，导致短期内棕榈油价格呈现震荡走势。申银万国偏多马来西亚棕榈油产量减少，出口量增加，库存下降；印尼调高CPO关税并计划实施B40，导致棕榈油供需收紧，基本面较强，预计油脂板块走强。永安研究震荡马来西亚棕榈油产量环比下降7.30%，...

同花顺期货

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【品种策略】棕榈油：01月05日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡马棕油出口疲软限制期价上涨，国内市场或有补货需求，榨利不佳厂商或挺价，美国地缘冲突可能短时影响油脂价格，中期供需格局无改善维持震荡运行。南华期货震荡马来西亚棕榈油产量下降8.07%但出口也减少6%，库存压力大，印尼B50计划推行影响长期需求，短期缺乏利好因素，节后油脂有小幅走强可能，关注产地产量及生物柴油市场信息。恒泰期货偏空全球供应宽松，印尼和马来西亚产量高企，国内港口库存增加，需求端无力支撑，豆棕价差低位，棕榈油性价比优势缺失，供需...

同花顺期货

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