【盘面回顾】上周五纸浆期货（SP）与胶版纸（双胶纸）期货（OP）日盘大幅震荡下行，夜盘震荡。

　　【现货市场】山东银星报价5040-5050元/吨（0/0），山东乌针、布针报价4650-4880元/吨（0/0），华南银星报价5150-5200元/吨（0/0）。

　　【港口库存】根据钢联，截止5月8日，纸浆：港口库存237.1万吨（+1.9）；双胶纸原纸生产企业库存157.68万吨（+0.65）。

　　【南华观点】针叶浆江浙沪地区部分品牌现货价格再度回落，期货估值下降。上周五资金影响相对平抑，部分多头投资者止盈离场，期价明显回落。就现货情况来说，中国港口库存上周再度回升，带来一定压制。现货市场需求有所回落，淡季属性更为明显，浆厂以稳出货为主。此外，进口阔叶浆价格阴跌，高价货出货不畅，供应商窄幅让利，从针阔叶价差角度带来的支撑力度有所下降。同样从成本角度来说，根据木联调研，近期抵港的纸浆材整体表现欠佳，其平均直径偏差增大，材质与品相均出现下滑，导致采购方认可度较低，进而使得纸浆材价格持续走弱，纸浆成本支撑减弱。总体来看，整体行情中性偏弱。

　　对于后市而言，纸浆短中期建议以区间交易为主，轻仓高空策略为辅；双胶纸可以从低多策略转为区间交易策略。

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