【品种策略】铜：05月07日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国ADP就业数据超预期提振市场风险偏好，但中东局势反复压制铜价反弹空间，同时国内电解铜库存持续去化对价格形成托底，整体呈现震荡走势。
南华期货	震荡	节后铜库存累库幅度有限，现货升水上升显示供应端偏紧；同时投机基金连续第三周增加净多单，资金流入金属板块推高期价，但技术面显示期价需更多支撑，否则易回补缺口。
银河期货	震荡	美伊和谈希望重燃缓解通胀担忧，但战争影响逐步钝化，霍尔木兹海峡通航情况仍存不确定性；铜矿供应紧张，废铜供应不足，冶炼厂生产积极性下降；中国禁止硫酸出口，美国精炼铜进口量维持高位，整体供需两端博弈加剧。
兴业期货	多	矿端供应偏紧格局未改善，全球铜矿巨头减产及指引下调，国内铜精矿及阴极铜库存下降，支撑沪铜中长期涨势。
正信期货研究院	震荡	地缘局势缓和、美元回落、美股创新高等因素利好铜价修复性反弹，但高库存压力和地缘谈判等不确定性限制涨幅，供需双强背景下远期供给仍存不稳定性，旺季补库放缓，宏观预期主导盘面震荡。
光大期货	震荡	宏观情绪回暖，铜价短期震荡偏强；国内去库存支撑，但海外高库存和美伊协议可能降低供应扰动风险，影响铜价上涨动力。
申银万国	震荡	精矿供应紧张，冶炼利润低迷但产量仍高；电力投资稳定，但汽车和家电产销负增长，地产疲弱；短期受美伊战争、美元走势及下游需求变化影响。
混沌天成研究	震荡	铜价受到宏观市场因素影响，包括利率和美元指数回落、AI叙事发酵、以及美伊局势的流动性变化。基本面上，国内电解铜现货库存减少，冶炼TC下行，供需层面有支撑，但宏观风险仍需警惕。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国ADP就业数据超预期提振市场风险偏好，但中东局势反复压制铜价反弹空间，同时国内电解铜库存持续去化对价格形成托底，整体呈现震荡走势。

南华期货

震荡

节后铜库存累库幅度有限，现货升水上升显示供应端偏紧；同时投机基金连续第三周增加净多单，资金流入金属板块推高期价，但技术面显示期价需更多支撑，否则易回补缺口。

银河期货

震荡

美伊和谈希望重燃缓解通胀担忧，但战争影响逐步钝化，霍尔木兹海峡通航情况仍存不确定性；铜矿供应紧张，废铜供应不足，冶炼厂生产积极性下降；中国禁止硫酸出口，美国精炼铜进口量维持高位，整体供需两端博弈加剧。

兴业期货

多

矿端供应偏紧格局未改善，全球铜矿巨头减产及指引下调，国内铜精矿及阴极铜库存下降，支撑沪铜中长期涨势。

正信期货研究院

震荡

地缘局势缓和、美元回落、美股创新高等因素利好铜价修复性反弹，但高库存压力和地缘谈判等不确定性限制涨幅，供需双强背景下远期供给仍存不稳定性，旺季补库放缓，宏观预期主导盘面震荡。

光大期货

震荡

宏观情绪回暖，铜价短期震荡偏强；国内去库存支撑，但海外高库存和美伊协议可能降低供应扰动风险，影响铜价上涨动力。

申银万国

震荡

精矿供应紧张，冶炼利润低迷但产量仍高；电力投资稳定，但汽车和家电产销负增长，地产疲弱；短期受美伊战争、美元走势及下游需求变化影响。

混沌天成研究

震荡

铜价受到宏观市场因素影响，包括利率和美元指数回落、AI叙事发酵、以及美伊局势的流动性变化。基本面上，国内电解铜现货库存减少，冶炼TC下行，供需层面有支撑，但宏观风险仍需警惕。

【品种策略】玉米：07月05日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司核心观点广州期货玉米产需缺口逐步显现，期现货上涨有望；淀粉-玉米价差有望阶段性走扩，投资者可持有多单。恒泰期货当前产区基层玉米见底，市场供应主要以贸易商出库粮为主，贸易粮挺价意愿较强。下游需求不及预期，受生猪养殖存栏降低影响。进口玉米恢复拍卖，小麦逐步收获，后期小麦上市，增加饲料粮供应。6-9月份国内玉米供需逐步下滑，但饲料粮整体充足，预计玉米价格以区间震荡偏弱行情为主。观望。财达期货玉米期货窄幅震荡，C2409合约环比上涨0.08%。东北产区贸易商高价出货不...

同花顺期货

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【品种策略】尿素：07月05日多家期货公司晨报观点汇总

尿素机构观点汇总期货公司核心观点国投安信期货北方雨水过后追肥陆续启动，期货盘面坚挺，国内现货价格除东北地区外出现不同幅度上涨。国内尿素周产量125.23万吨，环比小幅回复，但日产的恢复进度仍旧不及预期，生产企业持续去库。短期来看，农业方面仍旧存在一定集中追肥的需求，预计持续到月中下旬，短期行情震荡运行为主；中长期供应方面预期恢复，新装置投产，尿素市场预计承压下行。光大期货周四尿素现货行情稳中小涨，山东临沂小颗粒送到价2310元/吨，上涨20元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格2310元/...

同花顺期货

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