行情表现

日内消息
　　国内纸浆港口库存继续累积 青岛港港内出货速度变动不大
　　截至2026年5月7日，中国纸浆主流港口样本库存量为237.1万吨，较上期累库1.9万吨，环比上涨0.8%,本周期纸浆主港库存量转为累库的走势。本周期纸浆国内主流港口青岛港库存呈现累库的走势，港内日均出货速度较上周期变动不大。本周期常熟港库存继续呈现累库的走势，港内出货量较上周期减少，超过8万吨。本周期其余港口库存数量均有不同程度的累库、去库的走势，库存量维持正常区间内调整。(隆众资讯)

品种基本面
　　5月1日纸浆库存录得212107.00吨，较上一交易日增加9435.00吨。

机构观点
　　南华期货：纸浆-胶版纸节后现货价格回调
　　

　　【盘面回顾】昨日纸浆期货（SP）日盘震荡上行后偏震荡，夜盘先跌后涨；胶版纸（双胶纸）期货（OP）日盘开盘大幅上行后回归震荡，夜盘震荡上行。

　　【现货市场】山东银星报价5050-5050元/吨（+20/0），山东乌针、布针报价4650-4880元/吨（+20/0），华南银星报价5150-5200元/吨（0/+50）。

　　【港口库存】根据钢联，截止5月1日，纸浆：港口库存235.2万吨（-0.5）；双胶纸原纸生产企业库存157.03万吨（+0.11）。

　　【南华观点】针叶浆现货市场价格回升，期货估值反弹。当前中国港口库存上周略有下降，整体影响偏中性。但3月欧洲港口纸浆库存下滑，环比下降12.9%，带来一定利好。而现货市场需求有所回落，浆厂以稳出货为主。此外，进口阔叶浆价格阴跌，高价货出货不畅，供应商窄幅让利，从针阔叶价差角度带来的支撑力度有所下降。总体来看，整体行情中性偏弱。

　　对于胶版纸期货而言，现货市场维稳，近来需求仍以刚需采购为主，虽南方地区出版招标陆续开始，但短期带来的需求支撑较弱。整体来看，供略过于求。生产企业库存屡创新高，带来一定利空影响。但下游纸企，包括APP等在内，开始上调5月文化用纸报价，上调幅度基本在200元/吨，带来一定支撑，但实际落地情况仍要以现实为主。当前来看挺价相对乏力，故利多影响有限。

　　对于后市而言，纸浆短中期建议以区间交易为主；双胶纸可以轻仓背靠前低布局多单。

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