行情表现

日内消息
　　1、精铜杆订单乏力，后续行情依赖铜价指引
　　目前精铜杆终端订单跟进乏力，下游备货氛围冷清，前期铜价回调带动的阶段性需求消退。节后市场将迈入传统消费淡季，终端暂无增量需求释放，行业观望情绪升温，后续行情走势高度依赖铜价指引。(SMM)
　　2、黄铜棒开工率持续走弱 成品库存维持较高水平
　　本周(4.24-4.30)黄铜棒行业开工率录得52.56%，环比下滑0.35个百分点。铜价延续高位震荡，企业生产主要依赖前期在手订单，新增订单持续走弱。再生黄铜原料供应维持偏紧格局，原料价格倒挂严重，黄铜棒样本企业原料库存小幅回落至4.11天。与此同时，行业逐步进入传统淡季，下游提货节奏放缓，样本企业成品库存天数小幅增至5.51天。

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　4月30日上海1#电解铜现货价格报价101360.00元/吨，相较于期货主力价格（101030.00元/吨）升水330.0元/吨。

机构观点
　　正信期货研究院：铜价或维持高位震荡格局
　　

　　昨日价格维持重心有所回落，夜盘价格承压，地缘反复，美联储难降息，现货升水承压，库存去化放缓。铜的长线逻辑目前来看受影响程度不大，AI高热度下与金价的锚定，基本面上供给弹性不足的问题仍未解决。当前主要受制于高库存压力和地缘影响，盘面维持震荡节奏。产业角度看，国内维持较好的去库节奏，现货买盘支撑了这一轮的修复性反弹，同时由于硫酸价格高企，火法铜冶炼继续放量，但湿法铜面临较大的盈利压力，供需双强的背景下，远期供给的不稳定性依然存在。当前国内正值旺季补库节奏，国内连续几周去库，总库存水平将至120万吨左右，海外暂由于交仓影响，维持较高库存水位，进口窗口时有打开。

　　节前铜价受地缘影响减弱和下游补库情绪支撑，预计维持高位震荡节奏，主要区间100000-1025000元。但由于本轮修复性反弹更多来自于现货买盘，期货盘面增仓情绪不高，持仓水平较低，波动率下滑，趋势性上行概率不大，维持区间震荡运行的概率更大。同时由于地缘最终谈判的格局未定，预计仍有反复，暂以高位震荡格局对待。

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