【品种策略】白糖：04月29日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
银河期货	震荡	国际糖价因全球产量预期下调而上涨，国内糖价受库存压力及广西、云南超预期产量影响震荡，国际油价高企及巴西制糖比下调可能支撑国内糖价筑底走强。
正信期货研究院	震荡	国际市场方面，巴西计划提高汽油乙醇掺混比例，或提升乙醇需求、降低制糖比，支撑糖价；但泰国和印度产糖量增长超预期，对糖价形成压力。国内市场方面，产销进度分化，销糖率下降，进口成本波动较大，制糖成本支撑仍存。
光大期货	震荡	巴西4月前四周糖出口量同比减少26%，国内制糖集团报价持稳，市场情绪温和，国内进入去库周期，短期需关注进口及长假风险，中期需关注天气因素。
申银万国	震荡	国际油价较高叠加巴西新榨季开始，预计制糖比将下调，国际糖价止跌企稳；国内超预期增产拖累糖价，但进口许可证或收紧，国内糖价有筑底走强态势。
混沌天成研究	震荡	国际尿素价格上涨影响甘蔗种植成本，中东地缘冲突推高油价影响巴西制糖比，国内糖厂收榨库存压力较大，白糖估值偏低但供应宽松，建议逢低买入。

白糖机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

银河期货

震荡

国际糖价因全球产量预期下调而上涨，国内糖价受库存压力及广西、云南超预期产量影响震荡，国际油价高企及巴西制糖比下调可能支撑国内糖价筑底走强。

正信期货研究院

震荡

国际市场方面，巴西计划提高汽油乙醇掺混比例，或提升乙醇需求、降低制糖比，支撑糖价；但泰国和印度产糖量增长超预期，对糖价形成压力。国内市场方面，产销进度分化，销糖率下降，进口成本波动较大，制糖成本支撑仍存。

光大期货

震荡

巴西4月前四周糖出口量同比减少26%，国内制糖集团报价持稳，市场情绪温和，国内进入去库周期，短期需关注进口及长假风险，中期需关注天气因素。

申银万国

震荡

国际油价较高叠加巴西新榨季开始，预计制糖比将下调，国际糖价止跌企稳；国内超预期增产拖累糖价，但进口许可证或收紧，国内糖价有筑底走强态势。

混沌天成研究

震荡

国际尿素价格上涨影响甘蔗种植成本，中东地缘冲突推高油价影响巴西制糖比，国内糖厂收榨库存压力较大，白糖估值偏低但供应宽松，建议逢低买入。

【品种策略】白糖：07月04日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡外盘糖价上涨带动国内糖价上行，广西制糖企业扩展越南原料基地，预计进口糖料蔗增加；国内旧季产量增加，供应充足，消费旺季支撑需求，但低廉进口糖压制价格。南华期货震荡国际市场ICE原糖期货大涨带动郑糖小幅高开，短期内盘价格表现偏强。光大期货震荡云南食糖销售减少和工业库存增加，现货报价小幅下调，原糖期价反弹，但国内市场仍处于区间行情，基差支撑与进口压力并存。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

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【品种策略】白糖：09月04日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空印度放宽乙醇生产限制可能增加全球糖供应，加之国内低廉的进口糖价格和丰产预期，对国内糖价形成压制，导致郑糖走势偏弱。南华期货空全球主要产糖国供应充足，印度允许使用甘蔗汁生产乙醇且出口预期增加，巴西产糖同比大幅增长，全球供需缺口预估较小，压制白糖期货价格。光大期货空广西和云南8月销售数据同比回落，且原糖期价刷新一个月低点，显示市场弱势，未来进口糖可能进一步压制价格。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

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