【品种策略】豆油：04月29日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	欧盟棕榈油进口量下降，厄尔尼诺现象可能导致减产，但当前为增产季节，高价影响进口意愿，马来去库速度预计放缓，油脂走势略有分化。
南华期货	震荡	国际棕榈油产量增加且出口放缓，库存压力上升，国内油厂未按时开工，库存高企，需求疲软，短期上涨动力不足，但长期供需趋紧格局不变。
银河期货	震荡	巴西大豆出口预期下调，但仍高于历史纪录；欧盟棕榈油进口量减少；美国大豆压榨利润上涨，国内豆油库存偏高但有持续出口，整体油脂库存中性略偏高。
光大期货	震荡	国内油脂市场震荡运行，五一长假临近资金调整头寸，中东局势变化及原油价格坚挺对油脂市场构成支撑，但整体去库速度慢，看弱基差。策略上，买油卖粕，豆棕价差扩大。
申银万国	震荡	厄尔尼诺可能导致棕榈油产量下滑及印尼B50政策提振需求，但马来西亚棕榈油产量增加和出口疲软，叠加豆油出口退税政策不确定性，限制豆油价格上行空间。
混沌天成研究	震荡	地缘冲突反复导致原油高位震荡，美豆种植面积低于预期和生柴政策落地提供中长期需求支撑，但印尼和马来生柴政策预期加强，国内豆油出口可能受限，短期承压。

豆油机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

欧盟棕榈油进口量下降，厄尔尼诺现象可能导致减产，但当前为增产季节，高价影响进口意愿，马来去库速度预计放缓，油脂走势略有分化。

南华期货

震荡

国际棕榈油产量增加且出口放缓，库存压力上升，国内油厂未按时开工，库存高企，需求疲软，短期上涨动力不足，但长期供需趋紧格局不变。

银河期货

震荡

巴西大豆出口预期下调，但仍高于历史纪录；欧盟棕榈油进口量减少；美国大豆压榨利润上涨，国内豆油库存偏高但有持续出口，整体油脂库存中性略偏高。

光大期货

震荡

国内油脂市场震荡运行，五一长假临近资金调整头寸，中东局势变化及原油价格坚挺对油脂市场构成支撑，但整体去库速度慢，看弱基差。策略上，买油卖粕，豆棕价差扩大。

申银万国

震荡

厄尔尼诺可能导致棕榈油产量下滑及印尼B50政策提振需求，但马来西亚棕榈油产量增加和出口疲软，叠加豆油出口退税政策不确定性，限制豆油价格上行空间。

混沌天成研究

震荡

地缘冲突反复导致原油高位震荡，美豆种植面积低于预期和生柴政策落地提供中长期需求支撑，但印尼和马来生柴政策预期加强，国内豆油出口可能受限，短期承压。

【品种策略】鸡蛋：04月29日多家期货公司晨报观点汇总

鸡蛋机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡产蛋鸡存栏充足，鸡蛋货源宽松，五一备货进入尾声，下游采购积极性减弱，走货速度放缓，叠加节后消费转淡，蛋价承压回落，短期行情预计稳弱运行。正信期货研究院震荡供给端淘汰量显著低于往年，延淘情绪较强且老鸡存栏规模偏低；需求端五一假期临近走货放缓，但库存尚未明显累积，蛋价难以突破高点或大幅下跌，短期窄幅震荡为主。光大期货震荡节前备货接近尾声导致需求减弱，供应偏宽松格局未变，短期蛋价存在回调风险，但中长期产能下降预期可能抬升震荡区间底部。...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：04月29日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡巴西棉花产量预估上调，主要产区天气条件利好；国内新疆棉花种植面积缩减程度小于预期，下游订单萎缩，开机率降低。国都期货多年度棉花减产预期兑现、国内种植面积缩减及厄尔尼诺气候不利影响支撑棉花价格，但地缘冲突带来市场变数，建议回调做多以规避追涨风险。光大期货震荡美国干旱问题持续但有缓解迹象，国际局势影响化肥成本，国内减产预期及供需偏紧支撑棉价，但持仓下降及长假临近需谨慎乐观。混沌天成研究多郑棉主力合约延续突破上涨行情，厄尔尼...

同花顺期货

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