【品种策略】棉花：04月28日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏多	美棉产区旱情持续、美元走弱推动棉价上涨，新疆新棉播种接近尾声，种植面积降幅或有限，短期内供给预期扰动支撑棉价；但需警惕下游走货放缓及政策调控风险。
国都期货	偏多	年度棉花减产预期兑现，国内棉花种植面积缩减及厄尔尼诺气候不利影响支撑价格；当前工商业库存压力不大，旺季下游订单表现尚可；地缘冲突带来市场变数，建议回调做多。
光大期货	震荡	国际市场干旱影响棉花产量，但德州及东南部降雨可能缓解干旱；国内减产预期及供需偏紧支撑价格，需求稳定，商业库存低位，短期内大幅回调风险小，需谨慎乐观。
混沌天成研究	多	郑棉主力合约延续突破上涨行情，厄尔尼诺发生概率上升影响天气预期，新季植棉面积调减预期验证，全球棉花供需转向紧平衡，基本面改善支撑棉价上行。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

偏多

美棉产区旱情持续、美元走弱推动棉价上涨，新疆新棉播种接近尾声，种植面积降幅或有限，短期内供给预期扰动支撑棉价；但需警惕下游走货放缓及政策调控风险。

国都期货

偏多

年度棉花减产预期兑现，国内棉花种植面积缩减及厄尔尼诺气候不利影响支撑价格；当前工商业库存压力不大，旺季下游订单表现尚可；地缘冲突带来市场变数，建议回调做多。

光大期货

震荡

国际市场干旱影响棉花产量，但德州及东南部降雨可能缓解干旱；国内减产预期及供需偏紧支撑价格，需求稳定，商业库存低位，短期内大幅回调风险小，需谨慎乐观。

混沌天成研究

多

郑棉主力合约延续突破上涨行情，厄尔尼诺发生概率上升影响天气预期，新季植棉面积调减预期验证，全球棉花供需转向紧平衡，基本面改善支撑棉价上行。

【品种策略】棉花：04月28日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性全球贸易战的宏观因素导致政策变化风险大，产业多持观望态度，开机率下行，传统旺季接近尾声。南华期货震荡国内纺织业进入需求淡季，订单环比走弱，工厂库存回升压力加大，棉价低估值下维持偏弱震荡，关注中美关税政策调整及宏观驱动因素。永安研究震荡棉花期货受到美元走强和有利种植天气的压制，尽管近期价格有所反弹，但面临需求淡季和关税政策的潜在利空影响，加之宏观经济的不确定性，市场情绪偏向弱反弹。正信期货震荡国外美棉出口净销售大幅减少，国内...

同花顺期货

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【品种策略】螺纹：04月28日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡五一节前炉料补库需求和海外钢材价格走强支撑钢材价格，但基差走弱和期限结构转弱，加上五一消费走弱可能导致钢材累库，影响后续上涨空间。银河期货震荡铁水产量可能见顶，螺纹需求加速上涨但整体钢材需求不及去年，基建托底影响需求回升，煤炭价格上涨导致钢价高位震荡。国都期货震荡螺纹钢市场供需双增，库存加速去化，建材消费弹性较强，短期钢价偏强运行；但产量持续回升、节后需求回落及套保压力限制价格上行空间，建议观望或轻仓参与反弹，止盈止损控制...

同花顺期货

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