【品种策略】铝：04月28日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	宏观鹰派预期压制与海外供应扰动支撑博弈，美联储会议或释放偏鹰信号，美元保持强势，打压风险资产偏好；中东局势推升LME现货溢价，海外供应紧张支撑铝价。市场观望FOMC会议指引，建议轻仓区间操作。
银河期货	震荡	氧化铝供给端突发因素增多，事故减产及备货使现货价格企稳，然而几内亚铝土矿政策传言未兑现，基本面压力仍存，建议节前减仓避险，看涨期权以防价格上涨风险。
正信期货研究院	震荡	电解铝主力合约维持窄幅震荡，库存相对历史同期偏高，现货贴水收敛，市场关注下游需求表现及中东产能影响，预计铝价下方支撑较强，建议回调接多。
申银万国	偏空	国内铝锭社会库存处于累库趋势且高位，抑制沪铝价格上行空间；中东地区铝厂减产造成供应缺口，但国内需求复苏偏弱，关注库存拐点及铝材出口情况。
混沌天成研究	震荡	文章对铝期货的观点偏震荡，核心逻辑在于供需矛盾尚未明确化：供给端国内产能临近天花板，海外供应扰动和增量并存；需求端库存小幅去库但光伏需求不及预期，出口利润回升有待进一步验证；宏观层面美伊谈判僵局及几内亚铝土矿出口限制预期增加市场不确定性。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

宏观鹰派预期压制与海外供应扰动支撑博弈，美联储会议或释放偏鹰信号，美元保持强势，打压风险资产偏好；中东局势推升LME现货溢价，海外供应紧张支撑铝价。市场观望FOMC会议指引，建议轻仓区间操作。

银河期货

震荡

氧化铝供给端突发因素增多，事故减产及备货使现货价格企稳，然而几内亚铝土矿政策传言未兑现，基本面压力仍存，建议节前减仓避险，看涨期权以防价格上涨风险。

正信期货研究院

震荡

电解铝主力合约维持窄幅震荡，库存相对历史同期偏高，现货贴水收敛，市场关注下游需求表现及中东产能影响，预计铝价下方支撑较强，建议回调接多。

申银万国

偏空

国内铝锭社会库存处于累库趋势且高位，抑制沪铝价格上行空间；中东地区铝厂减产造成供应缺口，但国内需求复苏偏弱，关注库存拐点及铝材出口情况。

混沌天成研究

震荡

文章对铝期货的观点偏震荡，核心逻辑在于供需矛盾尚未明确化：供给端国内产能临近天花板，海外供应扰动和增量并存；需求端库存小幅去库但光伏需求不及预期，出口利润回升有待进一步验证；宏观层面美伊谈判僵局及几内亚铝土矿出口限制预期增加市场不确定性。

【品种策略】螺纹：04月28日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡五一节前炉料补库需求和海外钢材价格走强支撑钢材价格，但基差走弱和期限结构转弱，加上五一消费走弱可能导致钢材累库，影响后续上涨空间。银河期货震荡铁水产量可能见顶，螺纹需求加速上涨但整体钢材需求不及去年，基建托底影响需求回升，煤炭价格上涨导致钢价高位震荡。国都期货震荡螺纹钢市场供需双增，库存加速去化，建材消费弹性较强，短期钢价偏强运行；但产量持续回升、节后需求回落及套保压力限制价格上行空间，建议观望或轻仓参与反弹，止盈止损控制...

同花顺期货

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【品种策略】鸡蛋：04月28日多家期货公司晨报观点汇总

鸡蛋机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡五一备货行情结束，终端需求减弱，蛋价上行动能不足；阴雨天气影响保鲜储存，消费接受度下降，库存水平偏低对蛋价有支撑，但市场观望情绪升温。银河期货中性全国鸡蛋价格普遍下跌，主流市场价格下调，蛋价继续震荡盘整，市场走货正常，缺乏明确趋势性指引。正信期货研究院震荡供给端淘鸡量偏低和养殖户压栏观望，需求端库存未积压，现货涨价情绪未能延续，蛋价难以突破高点或大幅下跌。光大期货震荡五一假期临近带动节日需求短期支撑，但供应偏宽松格局未改，产区蛋...

同花顺期货

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