【品种策略】白糖：04月27日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
兴业期货	震荡	国内政策预期缓解进口压力，高库存格局下成本支撑显现；国际油价高位或降低巴西制糖比，叠加厄尔尼诺气候风险抬升，三重利好支撑白糖价格震荡偏强。
银河期货	震荡	国际糖价受全球食糖产量预期下调及高油价支撑，国内糖价因广西和云南产量超预期及库存压力较大，预计震荡偏强，但在前高位置附近有阻力。
申银万国	震荡	国际油价较高叠加巴西新榨季制糖比或下调，但国际糖价受油价大跌影响有所回调，预计下跌空间有限；国内超预期增产拖累糖价，但进口许可证或收紧及国际糖价企稳，国内糖价有筑底走强态势。
正信期货研究院	震荡	国际市场巴西、泰国、印度产糖量增加使糖价承压，但印度产量不及预期提供支撑；国内产销进度分化，广西和云南销糖率下降，进口成本波动，制糖成本支撑存在。

白糖机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

兴业期货

震荡

国内政策预期缓解进口压力，高库存格局下成本支撑显现；国际油价高位或降低巴西制糖比，叠加厄尔尼诺气候风险抬升，三重利好支撑白糖价格震荡偏强。

银河期货

震荡

国际糖价受全球食糖产量预期下调及高油价支撑，国内糖价因广西和云南产量超预期及库存压力较大，预计震荡偏强，但在前高位置附近有阻力。

申银万国

震荡

国际油价较高叠加巴西新榨季制糖比或下调，但国际糖价受油价大跌影响有所回调，预计下跌空间有限；国内超预期增产拖累糖价，但进口许可证或收紧及国际糖价企稳，国内糖价有筑底走强态势。

正信期货研究院

震荡

国际市场巴西、泰国、印度产糖量增加使糖价承压，但印度产量不及预期提供支撑；国内产销进度分化，广西和云南销糖率下降，进口成本波动，制糖成本支撑存在。

【品种策略】白糖：03月04日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡国际原糖期货承压于14美分压力位，国内白糖期货站稳5300元/吨关口。尽管广西糖厂收榨数量减少，但印度甘蔗压榨量增加，食糖产量上升。原油价格上涨对糖价有一定推动作用，但反弹空间有限。银河期货震荡国际糖价受供应压力影响大概率底部震荡，国内糖价因压榨高峰期供应压力和进口政策收紧预期交织，短期震荡略偏强。申银万国震荡伊朗局势爆发可能推动乙醇折糖价上涨，糖厂预期调整制糖比例，预计26/27榨季制糖比有下行可能，巴西预期产量下调风险或将对...

同花顺期货

199

【品种策略】白糖：04月01日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡全球糖产量预估接近历史高位，国内产糖量或超预期，叠加进口量大增，库存偏高；但受美伊冲突推升能源价格影响，郑糖价格重心上移。南华期货震荡内蒙古制糖期产量低于预期，且甜菜种植面积可能下降，影响长期供需预期，但短期内糖厂停机对市场影响有限。银河期货震荡国际糖价受巴西糖产预期下调支撑偏强，但国内白糖处于压榨高峰期，供应压力较大，同时进口量增加形成利空，整体市场观望情绪浓厚，短期预计震荡略偏强。正信期货研究院震荡国际糖市供应过剩格局，但...

同花顺期货

162