燃料油价格短期依旧跟随地缘进展运行。中东战事方面，特朗普改口延长停火期限，并表示美伊新一轮和平谈判最早可能在周五取得进展，并强调在处理对伊朗停火或谈判问题上没有时间压力，战争何时结束也没有具体的时间表。伊朗依旧保持强硬的表态，只有在解除海上封锁和停止经济制裁的情况下，全面停火才有意义。目前目前，霍尔木兹海峡正面临着美国和伊朗的“双重封锁”。当地时间4月22日，美军中央司令部表示，作为美国对伊朗实施封锁行动的一部分，美军已指令29艘船只掉头或返回伊朗港口。中东地缘风险再度发酵，盘面推涨情绪有所升温，渐进收回了此前的跌幅。

　　短期来看，地缘方面美国和伊朗双边的核心分歧点还在，在未出现实质性撤军和海峡进出畅通情况下，地缘尖端矛盾将使得能源价格波动剧烈。供需基本面方面，现货市场高价下游接收能力下降，多数贸易商拿货态度相对谨慎，导致库存累积相对明显。截止到4月17日当周，新加坡燃料油港口库存录得2366.5万吨，环比上周上涨9%。库存还是处于相对高位。但在地缘不确定下，不乏供应紧张预期推升价格。4月上中旬俄罗斯受乌克兰袭击影响，波罗的海两处港口新罗西斯克港和乌斯季-卢加港遭受损坏；4月20日黑海沿岸的俄罗斯图阿普谢港，据悉涉及炼油厂起火。对于高硫燃料油，俄罗斯和伊朗燃料油出口受阻下，整体供应缺口相对明显；且国内炼厂保供成品油下，降低燃料油产量也收紧供应。对于低硫燃料油，Al-Zour炼厂出口仍受到霍尔木兹海峡封锁影响，Dangote炼厂出口尚且无过多增量。后续来看，短期关注地缘演绎的反复性，价格或维持高位震荡状态。(海通期货)