【品种策略】沥青：04月23日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	炼厂利润偏低抑制开工，地缘局势动荡影响市场，沥青价格紧随原油价格变化，终端项目复工受到高价和天气影响。
南华期货	震荡	地缘扰动导致原油局部物流中断和供应缩量，短期支撑油价，但海峡解封后原油快速回调，沥青需求端表现疲弱，现货有价无市，整体进入区间震荡格局。
银河期货	震荡	现货市场供需格局宽松，部分地区价格小幅松动；社会库存下降预期利好价格，但整体需求释放缓慢；中东局势和油价波动增加不确定性，影响沥青价格走势。
光大期货	震荡	国内沥青供应水平偏低，北方终端刚需释放，但高价抑制需求；霍尔木兹海峡解封不确定性大，供应与库存低位背景下，价格波动率小于其他油品，裂解维持高位，关注地缘局势变化。

沥青机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

炼厂利润偏低抑制开工，地缘局势动荡影响市场，沥青价格紧随原油价格变化，终端项目复工受到高价和天气影响。

南华期货

震荡

地缘扰动导致原油局部物流中断和供应缩量，短期支撑油价，但海峡解封后原油快速回调，沥青需求端表现疲弱，现货有价无市，整体进入区间震荡格局。

银河期货

震荡

现货市场供需格局宽松，部分地区价格小幅松动；社会库存下降预期利好价格，但整体需求释放缓慢；中东局势和油价波动增加不确定性，影响沥青价格走势。

光大期货

震荡

国内沥青供应水平偏低，北方终端刚需释放，但高价抑制需求；霍尔木兹海峡解封不确定性大，供应与库存低位背景下，价格波动率小于其他油品，裂解维持高位，关注地缘局势变化。

【品种策略】沥青：04月23日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡沥青供给端库存低位但产量有增产预期，需求端受降雨天气影响或减量，反弹驱动偏弱，主要依赖原油成本推动。银河期货震荡沥青市场供大于求格局难改，短期需求有限，价格承压；尽管2季度库存水平若能维持低位可能支撑价格，但油价波动较大，中长期仍面临下行压力，因此预计沥青价格下行空间有限，呈现震荡走势。永安研究中性绝对价格中性，相对估值偏低，短期供需双增，原料紧缺矛盾未缓解，原料贴水高企，建议观望或轻仓试空。恒泰期货震荡原油成本端价格较低改善利...

同花顺期货

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【品种策略】沥青：04月09日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡原料端矛盾积累及炼厂产量下滑影响沥青供给，终端消费虽弱但有刚需支撑，美伊态度缓和但霍尔木兹海峡未放行，地缘因素仍主导价格。南华期货震荡原油及沥青期货价格大幅下跌，现货成交清淡，需求启动缓慢，买涨不买跌情绪浓厚，但南方炼厂低开工率及库存支撑价格持稳，北方贸易商观望情绪较重，市场成交重心下移。银河期货中性沥青库存低位但需求疲弱，现货价格承压下行，市场信心不足；油价受中东局势影响波动加剧，成本端不确定性增强，短期价格随成本高位波动。...

同花顺期货

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