【盘面回顾】隔夜Comex铜收于6.017美元/磅，跌0.48%；LME铜收于13154.5美元/吨，跌0.91%。沪铜主力最新报价收于102100元/吨，跌0.23%；国际铜收于90640元/吨，跌0.25%。主力收盘后基差为-90元/吨，较上一交易日跌330元/吨，基差率为-0.09%。沪伦比7.71，前值7.69。

　　【产业信息】1、上期所铜期货注册仓单127491吨，较前一日减少3086吨； LME铜库存398575吨，较前一日增加150吨；LME铜注册仓单349525吨，较前一日减少125吨，注销仓单49050吨。COMEX铜库存595509吨，环比增加1006吨。

　　2、昨日铜价维持阶段高位，盘中小幅下跌，下游多按需采购为主，高位承接力度有限。华东与华南两地升水扩大至200元以上，部分货源南流被动支撑上海地区现货升水。上海金属网1#电解铜报价上海金属网1#电解铜报价101880-102220元/吨，均价102050元/吨，较上交易日下跌810元/吨，对沪铜2605合约报贴30-升40元/吨。截止午间收盘，升水铜报升20-升40元/吨，平水铜报贴30-升10元/吨，湿法铜报贴60-贴40元/吨，非注册铜报贴110-贴90元/吨。

　　3、高盛仍预计到2026年铜将出现49万吨的供应过剩。维持2026年铜价每吨12,650美元的平均预测值。

　　4、赞比亚矿业部：必和必拓正考虑在赞比亚开展大规模铜矿勘探。

　　5、中国2026年3月精炼铜进口量为279,368.28吨，环比上升37.22%，同比下降21.12%。中国3月进口刚果民主共和国精炼铜99,134.00吨，环比上升40.29%，同比下降11.90%。中国3月进口俄罗斯精炼铜50,000.35吨，环比上升161.09%，同比下降31.48%。

　　【南华观点】当日晚间沃什听证会释放出偏鹰论调，金银铜等金属板块品种继续调整，从调整幅度看未超预期，铜价下方支撑仍然坚固。4月后两周美股财报密集发布，建议关注。

　　上方阻力看103000-105000；下方支撑位看100000-101000；止损位看98000-99000。现货按需采购，若要构建远期库存，则参考补库数量分批买入套保。

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