行情表现

日内消息
　　1、4月20日国内市场电解铜现货库存28.07万吨，较13日降4.33万吨
　　4月20日国内市场电解铜现货库存28.07万吨，较13日降4.33万吨，较16日降2.5万吨；上海库存20.95万吨，较13日降1.95万吨，较16日降1.06万吨；广东库存1.57万吨，较13日降1.26万吨，较16日降0.74万吨。(我的钢铁网)
　　2、2026年3月电解铜进口增出口减
　　据海关数据显示，2026年3月电解铜进口23.46万吨，环比增加53.33%，同比减少24.03%；累计同比减少29.79%。电解铜出口5.82万吨，环比减少25.6%，同比减少14.4%，累计同比增加95.59%。(SMM)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　4月20日上海1#电解铜现货价格报价102885.00元/吨，相较于期货主力价格（102620.00元/吨）升水265.0元/吨。

机构观点
　　广州期货：铜维持震荡偏多思路
　　

　　（1)库存：4月17日，SHFE仓单库存140339吨，减5474吨；SHFE周库存240456吨，较前一周五减26028吨；LME仓单库存400225吨，减1475吨。

　　(2)精废价差：4月17日，My steel精废价差2649，收窄137。目前价差在合理价差1721之上。

　　综述：随着美伊谈判展开，市场风险偏好持续修复，短期不再完全按最坏情形定价，但金融市场修复的是情绪，霍尔木兹海峡的不确定性对油价影响仍在，全球流动性及经济运行仍面临较大不确定性。产业面，铜矿TC恶化态势未止，国内精铜库存快速去化，如果降至同期偏低位，价格向上弹性将逐步放大，短期维持偏多思路看待，CU2605合约主波动区间参考9.8-10.5万。

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