【品种策略】棉花：04月17日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	原油价格上涨提高棉花替代品成本，美国棉花主产区干旱支撑棉价，新疆棉花种植面积缩减小于预期，内地订单萎缩影响有限，库存偏紧维持上行趋势。
南华期货	震荡	美棉产区旱情持续影响新季产量预期，加之全球供需缩紧预期，支撑棉价；但美国纺织品服装进口量下降及宏观风险因素可能限制涨幅。
国都期货	多	棉花处于青黄不接阶段，库存不高，下游去库明显，种植面积下降预期及中国外贸订单回流，USDA预估美棉产量下降，整体气象条件影响产量，预计中期上涨行情。
光大期货	震荡	国际市场干旱问题导致美棉产量预期下降，国内市场关注新年度种植情况及减产预期，郑棉增仓显示市场关注度高，但短期基本面上行驱动力有限，预计郑棉期价震荡偏强。
混沌天成研究	偏多	全球棉花供需转向紧平衡，国内新季植棉面积调减预期，需求端表现良好，美棉干旱率缓解但土壤墒情偏低，郑棉放量大涨，建议逢低做多。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

原油价格上涨提高棉花替代品成本，美国棉花主产区干旱支撑棉价，新疆棉花种植面积缩减小于预期，内地订单萎缩影响有限，库存偏紧维持上行趋势。

南华期货

震荡

美棉产区旱情持续影响新季产量预期，加之全球供需缩紧预期，支撑棉价；但美国纺织品服装进口量下降及宏观风险因素可能限制涨幅。

国都期货

多

棉花处于青黄不接阶段，库存不高，下游去库明显，种植面积下降预期及中国外贸订单回流，USDA预估美棉产量下降，整体气象条件影响产量，预计中期上涨行情。

光大期货

震荡

国际市场干旱问题导致美棉产量预期下降，国内市场关注新年度种植情况及减产预期，郑棉增仓显示市场关注度高，但短期基本面上行驱动力有限，预计郑棉期价震荡偏强。

混沌天成研究

偏多

全球棉花供需转向紧平衡，国内新季植棉面积调减预期，需求端表现良好，美棉干旱率缓解但土壤墒情偏低，郑棉放量大涨，建议逢低做多。

【品种策略】棉花：04月17日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性全球贸易战的宏观因素导致市场政策扰动，产业多持观望态度，市场交易不温不火，植棉意向调查结果显示面积增幅缩小。南华期货偏空全球关税政策调整增加宏观风险，棉花需求前景不乐观，棉价易跌难涨；尽管产业库存压力不大且疆棉基差较强，但低估值下棉价波动空间有限。国都期货中性棉花价格处于偏低水平，受245%关税影响，国内外市场供需宽松，纺企开机率下滑，库存高位，观望气氛浓厚。美棉种植意愿下降，短期棉价可能修复跌幅，但整体上行承压。正信期货震荡国外...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：02月04日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡市场对供需趋紧预期不变，棉花现货价格坚挺，但内外棉价差限制国内棉价上行空间，纱厂利润受压，需关注美棉出口情况及国内进口动向。国都期货震荡棉花价格高位震荡，全球供需宽松，中国库存高企，纱线库存中等，纺服出口限制影响需求，供应压力大但种植面积缩减提供下行支撑，长线建议逢回调做多。光大期货震荡国际市场宏观扰动及美元指数震荡限制美棉期价上行，国内棉花库存高位、进口增量，总供应充裕，纺织企业库存高企且陆续放假，郑棉上行驱动不足，节前以震荡...

同花顺期货

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