【盘面回顾】纸浆期货（SP）夜盘震荡回落；胶版纸（双胶纸）期货（OP）夜盘先涨后跌。

　　【现货市场】山东银星报价5050-5060元/吨（0/0），山东乌针、布针报价4480-4880元/吨（0/0），华南银星报价5150元/吨（0）。

　　【港口库存】根据钢联，截止4月10日，纸浆：港口库存230.6万吨（-4.6）；双胶纸原纸生产企业库存155.32万吨（+1.47）。

　　【南华观点】针叶浆江浙沪地区现货市场部分品牌价格回升，估值偏弱企稳。停火期间，近期地缘冲突带来的情绪影响稍弱。从现货市场来看，中国港口库存上周再度回落，接连两周下调，压力稍减，但仍处于高位，压制仍存。而现货交投再度回归清淡，需求偏弱，基本面支撑偏弱，纸企均以出货回拢资金为主，报价松动。

　　对于胶版纸期货而言，现货市场偏弱维稳，近来供应抬升带来一定压力，而需求主要仍以刚需采购为主。整体来看，供略过于求。生产企业库存屡创新高，带来一定利空影响，使得期价逼近前低。纸浆期货价格低位震荡，同样从成本角度使得胶版印刷纸期价难以上行。

　　对于后市而言，因当前纸浆与双胶纸均至偏低位置，但情绪面影响仍可能存在，建议可均以观望为主，可轻仓短线辅以低多策略。

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