【品种策略】玉米：04月14日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	玉米现货僵局源于中下游库存累积和需求转弱预期，盘面反弹因地租成本上升及中东局势带来的通胀预期，1-9价差高于过去三年同期。
南华期货	震荡	东北地区余粮不足导致玉米供给量减少，价格稳定；华北及黄淮地区气温升高，储存难度加大，贸易商出货积极性提高；饲料企业因养殖亏损采购谨慎，小麦和稻谷拍卖对市场形成压力，深加工企业补库放缓。
国都期货	震荡	基层余粮减少使玉米供给压力有限，但港口及下游企业库存改善，以及稻谷、小麦等替代品政策粮投放限制了玉米上行空间，短期盘面预计震荡调整。
财达期货	震荡	东北地区售粮进度快，粮源入关增多；需求受企业检修影响，玉米淀粉开机率下滑；饲企采购小麦替代玉米；春耕临近，基层粮源转移，市场供需博弈加剧。
正信期货研究院	震荡	国内玉米市场购销活跃，气温回升加快农户售粮进度，小麦抛储替代削弱玉米现货上涨动能，但港口库存有限和下游企业低库存对玉米形成支撑。
光大期货	震荡	东北玉米价格稳定，市场购销活跃度一般，贸易商低价出货意向偏低，下游企业接货意向一般，市场观望情绪浓厚，供需维持相对平衡，短期价格窄幅调整。

玉米机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

玉米现货僵局源于中下游库存累积和需求转弱预期，盘面反弹因地租成本上升及中东局势带来的通胀预期，1-9价差高于过去三年同期。

南华期货

震荡

东北地区余粮不足导致玉米供给量减少，价格稳定；华北及黄淮地区气温升高，储存难度加大，贸易商出货积极性提高；饲料企业因养殖亏损采购谨慎，小麦和稻谷拍卖对市场形成压力，深加工企业补库放缓。

国都期货

震荡

基层余粮减少使玉米供给压力有限，但港口及下游企业库存改善，以及稻谷、小麦等替代品政策粮投放限制了玉米上行空间，短期盘面预计震荡调整。

财达期货

震荡

东北地区售粮进度快，粮源入关增多；需求受企业检修影响，玉米淀粉开机率下滑；饲企采购小麦替代玉米；春耕临近，基层粮源转移，市场供需博弈加剧。

正信期货研究院

震荡

国内玉米市场购销活跃，气温回升加快农户售粮进度，小麦抛储替代削弱玉米现货上涨动能，但港口库存有限和下游企业低库存对玉米形成支撑。

光大期货

震荡

东北玉米价格稳定，市场购销活跃度一般，贸易商低价出货意向偏低，下游企业接货意向一般，市场观望情绪浓厚，供需维持相对平衡，短期价格窄幅调整。

【品种策略】豆油：04月14日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡马来西亚棕榈油出口量下降38.73%，影响豆油市场情绪，但美原油跳涨未能显著带动油脂价格，市场重回自身基本面逻辑。南华期货震荡国际油价高位震荡缺乏驱动，马棕出口数据大幅下降且供应压力增加，国内豆油库存充足但延续去库趋势，三大油脂下游成交偏弱，基本面逐步转弱。申银万国震荡马棕库存降幅不及预期，产量恢复快于预期，同时中东地缘局势不确定性增加，叠加印尼等国生柴政策变化，导致油脂价格波动加大。光大期货震荡中东局势推高原油价格，刺激市场买...

同花顺期货

166

【品种策略】焦煤：04月14日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡焦煤供应偏宽松，蒙古口岸通关量高，库存压力大；铁水复产支撑需求，但供给压力和仓单压力下压价格，能源溢价消解，整体偏弱运行。财达期货空焦煤供应宽松，价格稳中有跌，焦企采购谨慎，消耗库存为主，期货盘面持续下跌，空头趋势未变。光大期货震荡焦煤供应恢复缓慢且煤矿库存暂无压力，同时钢厂开工率提升带动铁水日均产量恢复，对焦煤刚性需求增长，但终端需求缺乏明显增长点，整体供需格局支撑盘面震荡运行。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

174