【导语】据富宝资讯调研，2026年二季度，国内电解铜冶炼厂将迎来检修小热潮，在铜精矿加工费不断下跌的背景下，冶炼厂检修被赋予了多元化的意义。

　　根据调研情况显示，二季度共有13家冶炼厂有检修计划，预计影响总产量22.4万吨左右。以下为各冶炼厂具体检修计划情况。

　　从季节性维护到利润倒逼

　　传统意义上，二季度是冶炼厂例行检修高峰期，但2026年的检修潮具有较为明显的被动性特征。零加工费时代的生存困境是核心驱动力。2026年铜精矿长单TC最终锁定为0美元/吨，较2025年的21.25美元/吨下降较多，创下历史新低。截至4月初，现货散单TC已跌破-60美元/吨历史深度负值区间，意味着冶炼厂每生产一吨电解铜，原料环节即亏损约70美元。在此压力下，2025年末中国铜原料联合谈判小组（CSPT）宣布2026年起主动削减矿铜产能负荷10%以上，坚决抵制不合理计价及恶意竞争。4-6月的集中检修实质上可看做行业自律性减产的具体执行，通过"以检代停"这一市场化手段实现产能出清，避免直接停产带来的设备闲置和人员安置压力。

　　从产量收缩到供需缺口

　　从整体基本面来看，产量方面，4月检修影相对产量较小，预计产量仅小幅下滑，但5月随着检修集中爆发，产量环比将继续走低。产量减少，叠加3月铜价回调后下游订单排产至4月，下游订单维持较为旺盛节奏，预计供需差将逐步收窄。具体从库存方面来看， 3月中旬以来，国内电解铜社会库存持续下降，4月初已从春节后的接近60万吨降至30万吨左右，二季度国内电解铜供需平衡或将不断收窄，预计4、5、6月份库存将分别降至22万吨、12万吨、10万吨，市场供应将由过剩逐渐进入短缺状态。

　　供需差持续收窄或推动铜价进入结构性上涨通道

　　二季度电解铜冶炼厂集中检修，既是季节性技术维护，又是零加工费时代行业被动减产与主动自律的结合。通过"以检代停"的方式，冶炼厂在避免直接停产风险的同时，实现了供应端的有效调控。这一行为将加速全球铜市场从过剩向短缺的转变，5月后随着检修影响集中显现，铜价有望进入由供需缺口主导的结构性上涨通道。