【导语】2026年一季度，花生价格整体呈现低价区域偏强，高价区域下滑的走势。初步预计二季度低价区域落价空间有限，油料持续消耗起到托底支撑作用，商品米拉动作用不足，具体观望4月末及5月份东北等地的上货速度。

　　一季度区域间走势分化

　　进入一季度，高价区域产区价格重心整体下移，低价区域价格则有小幅偏强。春节前商品米整体交易氛围偏淡，需求支持力度有限的情况下价格偏弱调整，春节后短时补库带来一定拉动，但总体高价接受谨慎，制约了东北等高价区域的涨幅。油厂方面则持续起到托底作用。一季度多数油厂收购态度相对积极，春节后部分油厂腊月十五之前即入市收购，时间偏早。并且随着3月份中东局势紧张，原油价格重心提振带动大宗植物油的上涨后，部分大型油厂收购指标放宽，对河南等低价区域油料消耗有利，价格底部支撑增强。进口米方面，缺乏低价且充足的非洲货源的供应，也是油厂对国内油料收购积极性提升的另一个支撑因素。

　　卓创资讯统计截止到3月31日，驻马店地区白沙花生通货米月末收购均价7450元/吨，季度内累计走高2.76%；阜新地区白沙花生通货米均价8900元/吨，季度累计下滑5.82%；山东油料花生均价7475元/吨，季度内累计走高0.34%。河南油料花生均价7450元/吨，累计走高0.68%。

　　供应方面商品米相对宽松油料米去库速度尚可

　　产区去库速度方面，油厂持续收购对本产季质量不理想的货源起到消耗作用。商品米出货速度仍慢。截止到3月末，卓创资讯估测河南产区余货比例约28.82%，同比变动不大，3月上旬部分出口订单采购下，小规格花生继续消耗，油料消耗速度尚可，不过商品米库存积累中；辽宁余货比例约29.10%，同比走高3.00个百分点；吉林余货比例约42.30%，同比增加4.30个百分点；山东产区余货约30.40%，同比走高4.40个百分点，不过本产区产量下降明显。进口米截止到3月末来看缺乏非洲低价货源，部分油厂少量锁单进口米，成本相对国内油料来说无明显优势。

　　油厂收购支撑底部商品米压力增加

　　25/26产季新花生上市后，部分油厂持续按需收购，控制货源品质，对好货收购积极性尚可，二级油厂也对次货的消耗起到一定作用。春节后，部分油厂入市时间相对较早，在低价进口米较少的情况下，部分大厂交割品等也有接货积极性。进入3月份后，在中东局势胶着的情况下，植物油价格高企，一定的程度上提振了油厂原料花生的收购积极性，部分油厂持续放宽指标，促进到货。截止到3月末，卓创资讯统计一季度部分大中型油厂卸货量约46.47万吨，同比走高49.85%，油料收购均价下滑2.06%；自2025年9月以来累计卸货80.39万吨，同比下滑2.82%。整体来看，成本处于近两年相对低位。批发市场方面春节前整体补库支撑力度一般，节后初期适量采购拉动价格短暂上涨，但随后进入交易淡季，市场逢低按需拿货对产区去库速度以及价格支撑力度均有限。

　　综上所述，二季度目前来看余货量相对正常，东北地区部分货源较去年同期相比消耗速度仍慢，随着时间的推进，部分基层农户或小贩存储条件有限的情况下或有上货积极性，但商品米暂无出货好转迹象，批发市场长期需求支撑力度或不足。从油料角度来看，油厂保持收购积极性，一方面目前的油料米价格在近五年处于相对低位水平，对油厂控制成本有利；另一方面，3月份国际局势影响下植物油价格重心高于一季度对花生油也有一定支撑作用。同时国外低价原料补充不足，油厂原料的持续消耗对本产季质量不理想的区域价格起到托底支撑作用。4月份价格走低幅度或受限，观望5月情况，如市场有适量采购配合油厂油料的继续消耗，或有短时拉动作用，不过相对来看目前商品米库存充足，走高幅度或受限。如基层上货意愿提升，也不排除价格再度走低的可能。6月份需要关注油厂停收时间以及基层余货情况。预计驻马店地区白沙花生通货收购或在7000-7900元/吨，价格重心变动不大。辽宁地区白沙通货收购价或在8500-9000元/吨，气温升高后价格或偏弱调整。